非现场开户重启 券商营业部面临重新洗牌

　　“随着市场的发展和客户的多样化，证券公司行业现阶段的一些监管规定与营业模式已不能适应形势发展要求，同一化竞争已走到尽头，要求证券公司要有更灵活的业务模式。”在谈到近期行业发布的重大政策时，一位券商营业部人士对本报记者表示。

　　我国资本市场朝着市场化方向的改革不断推进和深化，同时证券行业自身的创新与发展也在加快。连日来，众多新政密集出台，券业由此进入继“综合治理”之后的新一轮改革与发展周期。从整体而言，这些新政的改革方向是放松管制、鼓励创新，对券业长远发展的利好不言而喻。不过值得注意的是，打破行业壁垒也可能带来短期的冲击效应，同时将加速分化行业格局。

　　受访人士指出，券商设立分支机构松绑、非现场开户放行等新政，将推动现有的经纪业务格局重新洗牌，很可能是“大鱼吃小鱼”。与此同时，券商佣金率或再度面临市场冲击。

　　非现场开户重启

　　政策宽松超预期

　　中证协日前制定并发布了《证券公司开立客户账户规范》(以下简称《规范》)，备受关注的证券公司非现场开户由此重启。

　　对此，一位业内人士表示：“应该可以开始正式实施了。据我所知，很多营业部对非现场开户进行了比较完善的准备。一些基础的终端设施已经安装完毕，几家大券商的营业部系统搭建工作也已完成，且经过了多次测试。”同时他还透露，在《规范》出台后，多家券商都开始了全国范围营业部的紧急培训。

　　离柜开户可以采用见证开户或是网上开户两种方式。其中，网上开户由客户通过证券公司网上开户系统进行自助开户，这种方式完全由客户自己通过互联网操作。

　　见证开户则是指由证券公司开户工作人员在公共场合面见客户，并且需客户持有效证件，并见证客户签署开户相关协议来开户。见证开户需要至少两名或以上的工作人员，至少一名为开户见证人。

　　上述人士还特别指出，此前业内一直猜测的“不能跨监管区域”等相关规定并未出现在证券业协会发布的《规范》中，即非现场开户限制比业内预计的要宽松。

　　不过，记者注意到，这并不意味着券商就可以放宽要求，新规中对投资者信息真实度的要求依然很高。《规范》要求证券公司在受理客户开户申请时，应当要求客户出具真实有效的身份证明文件，并采取必要措施对客户身份的真实性进行审核。同时，证券公司采用见证、网上等开户方式的规范性要求也更高。

　　“非现场开户放开对券商来说是一大利好消息，”该人士表示，限制放开意味着经纪业务就可以覆盖到营业部无法触及的地区，为经纪业务拓宽了渠道。

　　然而，硬币也有另外一面。

　　“短期来看，非现场开户放开对佣金影响并不大，但从长期来看，大券商的品牌优势突出，小券商尤其是以经纪业务为主、高佣金率的券商，可能会受到较大冲击。”该人士特别指出。

　　设立分支机构松绑

　　营业部格局将重新洗牌

　　在非现场开户重启的同时，证监会近日还发布了《证券公司分支机构监管规定》(下称《规定》)，意味着券商设立营业部获得全面松绑。

　　《规定》对证券公司设立分支机构不再作数量和区域限制，只要经营规范、具备管理控制能力、不存在重大风险的证券公司，均可设立分支机构。

　　《规定》明确，符合设点要求的证券公司可以在全国范围内设立分支机构，支持证券公司按照业务类型、发展规划和管理能力，自行决定分支机构的设立数量、区域。

　　对此，某大型券商的一位营业部人员表示：“放开券商分支机构设立，也是一条给券商的‘松绑’之路，券商去牌照化和混业化可能会是以后的一种发展趋势。随着市场的发展和客户的多样化，证券公司行业现阶段的一些监管规定与营业模式已不能适应形势发展要求，同一化竞争已走到尽头，要求证券公司要有更灵活的业务模式。”他认为，券商业务中传统经纪业务占据垄断的模式将打破。

　　他还表示，“放开分支机构对券商的竞争催化作用是不可避免的。设立分支机构的放开，一方面满足优质券商的扩张热情和券商发展特色化差异化经营的需求，但另一方面分支机构的开设同时也会增加成本，如果市场并无大行情出现，新设营业部扭亏为盈、回收成本仍需要较长周期，可能拖累券商的业绩。”

　　行业壁垒打破

　　佣金冲击或不可避免

　　非现场开户与设立分支机构放开后，预计券商开户以及经纪业务竞争将更加激烈。

　　“大范围的放开营业部设立必然会对佣金产生冲击，在竞争下佣金将会趋于统一。高佣金地区的券商经纪业务将受到较大冲击。但是从另一方面来看，佣金趋于统一和下行意味着网点微型化，进一步倒逼传统通道业务比重下降，并丰富固定收益类、OTC股权类等产品线，从而使得一线券商逐步发展产品型新型营业部，并成为社会财富管理的主力军。”上述券商人士说。

　　申银万国则认为，新规将大幅增加证券行业的营业部数量，尤其是B 类和C 类不提供现场交易服务模式的营业部的家数，使券商以很低的成本增强券商营业部的渠道网络，从而发挥代卖金融产品和证券账户支付功能的协同作用。

　　同时申万统计数据显示，营业部集中在东部省份的券商佣金率下滑压力较小，其他地方性券商佣金率或将明显下滑，非东部省份佣金率下滑压力较大。地方性券商产生冲击较大，平均佣金率降幅在30%左右。而对于西南、方正、兴业这种地区竞争已较为充分，佣金率已低于或等于全国平均水平的券商，冲击则相对有限，约10%左右。

　　对于即将到来的非现场开户，某大券商营业部负责人表示：“近期来看，非现场开户对券商佣金影响并不大，但从长远角度来看，非现场开户引发佣金波动是不可避免的。同时非现场开户的放开也将大大降低对传统营业部的依赖。不仅如此，非现场开户的放开还有利于轻型营业部的设立，证券公司发展轻型营业部，可大大降低营业部的成本。”

　　他还认为，“非现场开户解决了渠道距离的问题，但这也在考验经纪人的维护能力及人脉。同时经纪人展业的范围将会扩大，电话、网络可能会成为新的争夺战场，券商电子商务模式也是未来趋势之一。”

　　对于券商电子商务模式，上述人士表示，开设分支机构是以成本低、快速拓展渠道为根本目的，券商与电子商务合作发展新模式不仅可以节约成本，还可以拓宽渠道，完全可以作为一种新模式来试行。