成长股短期承压 基金风格切换大蓝筹

　　对于前期涨势大好的创业板成长股，基金业内人士认为目前估值已经比较贵，存在短期调整压力。市场正在发生风格切换，包括银行、地产在内的蓝筹股凭借低估值和不弱的盈利能力重新获得基金的宠爱。

　　强周期成长股承压

　　5月以来创业板节节攀升，截至20日，创业板指数5月以来涨幅已达18.24%，并且近日不断刷新阶段新高。基金业内人士认为目前市场风格存在切换的“变数”，有成长向蓝筹切换的迹象，因此投资者应当小心估值非常高的成长股，以免在调整中遭到踩踏。

　　尽管整体来看创业板依旧高唱凯歌，但是一位基金经理明确表示成长股“太高了”。“那些已经拿了的基金会考虑减不减仓，没拿的估计不敢进了。”另有基金经理认为，成长股短期面临承压，发生调整也是非常正常的。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙分析，整体市场来看，前段时间调整得已经比较充分，上周五开始的市场反弹正是此前预计的5月的一轮反弹，也是今年以来的第二轮。此次反弹力度可能会小于第一轮，可能在2300点至2400点之间，昨日大盘已达2300点，因此可能还会继续反弹一段时间。他同时指出，市场开始发生风格切换，资金在转向防御性蓝筹。

　　不过也有基金经理指出，尽管成长股现在比较“贵”，但是从个股的角度，还是要辨别其成长性。创业板之后目前中小盘行情正在启动，弱周期的成长股也是其现阶段看好的板块。

　　瞄准金融地产蓝筹“洼地”

　　“便宜”、“盈利能力还可以”成为低估值蓝筹股“争宠”优势。有基金经理表示，短期来看肯定看好蓝筹，如金融、地产。此外，包括传媒娱乐在内的新兴产业也成为基金经理关注的重点。

　　基金经理在看好蓝筹股的同时指出，尽管银行股估值比较便宜，但是还是要观察具体的市场机会再决定是否增配。至于地产股受政策压制影响较大，但是行业盈利状况还可以，预计此轮只是反弹行情。

　　近期在国内电影新片票房报喜的同时，传媒娱乐股接连攀升。有基金经理表示，传媒娱乐的表现与新兴的市场有关。近两年电影、娱乐、手游等市场的发展主要来自20-30岁人群，这部分群体成为新增消费群。在分析新兴产业需要注意，观察其市场前景，是偶然还是真实需求增长，并可以借鉴传统产业的估值逻辑。

　　本周医药股出现调整，昨日广州药业盘中一度跌幅近8%。杨德龙分析，近日广东省出台了《广东省药品交易规则(试行)(征求意见稿)》等政策，医药股大跌主要是获利盘借机出货。(金牛理财网)