泽熙错失小市值牛股 鸿道逆市加仓白酒股

　　今年轰轰烈烈的中小板、创业板行情中，私募的表现似乎不尽如人意。

　　从一些老牌私募一季度调仓布局的个股表现来看，依旧按传统思路布局消费医药和制造业的老一套不再奏效，而市场最火的电子信息、网络服务、影视传媒等新兴行业却难得一见老牌私募的身影，在此轮行情中，并没有完全展现出私募船小好掉头的优势。不过，也有一些小行业和主板牛股被私募捕获。

　　数据统计显示，截至今年5月，1758只阳光私募今年以来平均收益率为7.95%，远低于主动型偏股基金今年以来14.57%的平均回报。私募业绩中收益率超20%的占比为11.83%，也低于公募的23.48%；涨幅翻番的多只牛股中，如掌趣科技、欧菲光和富瑞特装等，几乎看不到私募身影。从老牌私募在一季度的调仓布局中，能够窥见私募的布局方向，以及在此轮结构行情中对新兴行业布局的缺失。

　　泽熙错失小市值牛股

　　泽熙作为数年来的私募金字招牌，向来擅长抓热点、快进快出且钟情小市值品种。但从一季报持仓信息来看，泽熙似乎没有抓住今年最火的创业板和中小板牛股，表现略有失手。

　　从一季报持仓的变动来看，泽熙基本围绕着食品消费及地产个股，如基本持有消费股永辉超市不动，一季度略增持3万股，共持有1260.9万股；新进的个股则有小家电制造公司伊立浦、猪肉生产企业得利斯和地产股冠城大通，华润深国投-泽熙1期分别持有上述三只股票113.2万股、126.0万股和908.2万股。

　　截至昨日收盘，其持有的一些个股涨幅并不高，如永辉超市一季度末以来上涨0.51%、得利斯上涨2.78%，不过，伊立浦和冠城大通表现不错，分别上涨36.41%和27.58%。总体来看，泽熙在今年此轮小盘股牛市中表现中规中矩，这从其旗下的标志型基金业绩也可见一斑，泽熙瑞金1号今年以来的收益只有10.01%。

　　鸿道逆市加仓白酒股

　　作为典型的公募派代表，鸿道投资掌门人孙建冬执掌的产品多为基本面较好且有公募基金同时入驻的个股。由于看好二线白酒的反转，鸿道逆市加仓多只白酒股。

　　金种子酒获中国对外经济贸易信托-鸿道3期加仓181.6万股，持有834.5万股；黄酒古越龙山也获得鸿道3期新进415万股。此外，医疗、环保及农业等多只个股都获得孙建冬加仓，如环保企业山大华特获得鸿道3期新进304万股、动物保健品生产企业中牧股份获鸿道3期新进208.1万股、首旅股份获鸿道1期新进248.2万股、婴幼儿保育设备生产商戴维医疗获得鸿道3期新近入驻71.5万股。

　　从个股表现来看，白酒不景气的大气候未变，金种子酒和古越龙山一季度末以来涨跌幅为-0.18%和0.58%。而该私募加仓的其他个股表现参差不齐，如山大华特、中牧股份、首旅股份和戴维医疗的涨跌幅分别为3.35%、9.11%、10.54%和23.70%。

　　重阳减持消费

　　从容增持电力

　　私募也并非对传统消费的暂时弱势无动于衷，有私募对一些电器、饮料及零售等大消费个股有所减持，也有私募看好煤电企业盈利改善加仓电力股。

　　上海重阳明显对大消费个股有所收缩，华润深国投-重阳3期一季度减持燕京啤酒83.9万股，仍持有1542.9万股；该只产品还减持了青岛海尔419.5万股，持有2973万股；减持王府井142.2万股，持有457.6万股。加仓家具制造企业美克股份30万股，持有802.9万股。

　　著名私募人士吕俊管理的从容投资显然看好电力企业盈利的改善，其旗下的中融国际信托-中融从容成长新进持有恒源煤电163.1万股。

　　从目前来看，私募的上述调整还未能带来直接收益。上述消费股一季度末以来表现平平，如燕京啤酒跌1.41%、青岛海尔跌0.39%、王府井跌1.15%，电力股的业绩改善预期在二级市场反映也不显著，恒源煤电一季度末以来跌7.61%。

　　淡水泉钟情

　　小众行业龙头

　　另一公募派淡水泉显然青睐的是小众行业板块的龙头。一季度，木地板制造商大亚科技获得淡水泉重仓杀入，平安信托-投资精英之淡水泉新进110.3万股，中国对外经济贸易信托-淡水泉精选1期新进285万股，两产品合计持有大亚科技395.3万股。

　　此外、饲料、汽配、包装等领域均有该公司产品涉足，如平安信托-投资精英之淡水泉新进饲料及畜牧企业天康生物323.9万股，重仓杀入轮胎生产制造企业S佳通，持有150.6万股，列第一大流通股，平安信托-平安财富淡水泉成长一期集合信托则持有73.57万股；轮胎模具生产商豪迈科技由淡水泉精选1期、投资精英之淡水泉及平安财富淡水泉成长一期集合信托略增持5.87万股。

　　遭到减持的有锅炉及核电设备制造商海陆重工，两只淡水泉产品合计减持260.7万股，但一季度末仍持有577.4万股。

　　从上述个股表现来看，一季度末以来大亚科技上涨10.82%、天康生物上涨27.79%、S佳通上涨5.63%、豪迈科技上涨15.59%、海陆重工上涨22.80%。虽然没有特别突出的牛股，但上述个股都呈现上扬的走势。

　　主板仍有牛股入囊中

　　创业板牛股频出，而主板也有数只牛股被老牌私募民森相中。一季度，民森新进持股的是中航重机，一季末持有302.1万股。此外，干细胞生物公司中源协和被华润深国投-民森A号减持109.2万股，但尚持有292.5万股。中航重机和中源协和均是沪市主板难得一见的翻番牛股，一季度末以来两只股分别涨为29.97%和45.52%。

　　也有不幸踏雷的私募。一季报显示，遭到证监会调查的主板个股隆基股份有上海朱雀投资旗下多只产品入驻。其中包括中信信托-朱雀9期、平安信托-投资精英之朱雀、华润信托-朱雀合伙专项、华润信托-朱雀1期等4只产品，合计持股461.83万股。不过，在光伏行业复苏导致的一轮补涨行情中，隆基股份一季度末以来上涨36.24%。　　证券时报记者 姚波