新股首发暂缓 券商重点开拓定增市场

　　今年以来，由于新股首发(IPO)处于暂缓状态，券商纷纷将目光投向了定向增发市场。Wind资讯数据显示，今年来已有108家上市公司进行了定向增发，46家券商担任了主承销商和财务顾问。业内人士表示，定增的收入能让投行部门暂时摆脱困窘状态，但长远来看，券商投行的业务创新已迫在眉睫。

　　“新股发行速度放缓，投行业务面临过冬，信心比黄金还宝贵。”当华林证券保荐的瑞康医药非公开增发项目近期通过审核后，该公司投行业务人士难掩激动。Wind资讯数据显示，截至5月26日，今年已有108家上市公司实施了定向增发，合计发行278.6亿股，合计募集资金1875.3亿元。而去年同期，仅有41家上市公司实施定向增发，募集资金829亿元。

　　截至5月26日，今年共46家券商担任上述上市公司定向增发的主承销商和财务顾问，海通证券担任了5家上市公司的定向增发主承销商、1家上市公司定增项目的财务顾问，位列榜单第一；西南证券作为4家上市公司的定向增发主承销商以及1家上市公司定增项目的财务顾问紧随其后。此外，长城证券、国海证券及中信证券等多家券商在定向增发市场表现良好。

　　在定增预案方面，Wind资讯数据显示，今年共171家上市公司公布了定向增发预案，预计发行412.1亿股，募集资金额总计约2465.75亿元。

　　业内人士表示，尽管承揽定向增发项目的佣金费率收入不及新股发行项目，但是前者具有门槛较低、手续较为简单、券商承担的风险相对较小等优势，在新股发行市场低迷的背景下，定向增发市场将成为券商投行开拓收入的首选。

　　去年10月份以来，新股发行市场没有再添新兵。一直以来将新股发行作为主打业务的券商投行收入骤减，部分投行从业人员表示遭遇了“生存危机”。

　　业内人士表示，除IPO和上市公司再融资之外的业务，债券融资、并购重组、财务顾问、管理者收购、管理咨询等业务都是券商投行可以选择的创新方向，只是实际操作过程中，能否做出自己的特色，将是证券公司不得不思考的问题。 伍泽琳