蓝色光标遭大股东套现3亿 减持为并购集结资金 (2)

　　减持为并购集结资金

　　上述业内人士还透露，许志平在会议上表示，这次并购的具体事宜还没有最后确定，但资金一定是用于后续的并购计划。

　　谈及为何在这个时间点减持，许志平表示这是由公司“内生式增长+外延式并购”的发展模式决定的，目前这一阶段正好处于蓝色光标的空窗期，可以使得减持少受其它外部因素的干扰。

　　值得一提的是，自上市以来，蓝色光标并购扩张动作频频，其中，最近以17.802亿元收购博杰广告更是公司历史上最大一次并购。

　　公开资料显示，西藏博杰为博杰传媒旗下公司，博杰传媒成立于1995年，是中国较早进行商业化电影、电视产业增值服务的传媒企业之一，是CCTV 电影频道和新闻频道的最大广告代理商，并拥有覆盖范围广泛的全国影院数码海报布点。其中西藏博杰负责运营央视电影频道、新闻频道的广告代理业务。

　　在北京大学文化产业研究院副院长陈少峰看来，央视的广告业务稳定，“值得引入”，只要收购价格合理就行。

　　在4月17日收购博杰的发布会上，对于记者提出的如何避免单纯以“垒大户”方式发展的问题，公司总裁毛宇辉表示，这是由公司所处的行业所决定的，西方也经历了这个阶段，现在前6个公司差不多占了一半的市场生产力。许志平认为，中国的公关和广告行业相对分散，处于“一地葡萄，唯缺藤”的阶段，蓝色光标未来立志要成为葡萄串。

　　开吃“洋葡萄”

　　4月25日下午，蓝色光标高调宣布将以3.5亿元收购英国公关集团Huntsworth19.8%的股份，并成为其第一大股东，收购的实施主体为蓝色光标的全资子公司香港蓝标。这使得蓝色光标成为第一个吃“洋葡萄”的本土公关。

　　据悉，Huntsworth 为老牌公关公司，业绩增长一直较为稳定，2012 年实现净利润1730万英镑。“Huntsworth 所涉及的医疗公关、城市形象公关等领域也是蓝标的发展方向之一，二者将在业务领域的互补、客户资源的互通方面产生良好的协同效应，其子品牌 Garyling、Citigate 在京沪设有有办公室，预计未来人才的交流和新市场的拓展也将不断加强。”渤海证券分析师崔健在其研报中表示。

　　崔健认为：“此次并购是公司海外并购的第一步，为公司的海外拓展提供了平台。公司将成为Huntsworth的最大股东，获得董事会的1个席位，我们分析并购事项完成后短期之内将以控股观察为主，对于 Huntsworth 的经营及业务发展方向等暂不作出改革提议。”

　　“蓝色光标近期的这一系列并购事件是其外延式发展战略的重要体现，其通过并购可以迅速实现在行业中另一领域的发展，同时增厚业绩。”沈哲彦告诉记者，“广告业目前发展迅速，但业内企业良莠不齐，集中度较低，‘洗牌期’将近。蓝色光标提前对优质企业进行并购是明智之举”。

　　同时，沈哲彦指出，现阶段，广告行业正处于快速增长期，然而市场格局较混乱，整体呈现出小而散的特征。随着行业的不断发展，集中度会不断提高，“广告业出现并购潮是必然之势”。事实上，大型广告公司的并购现象已经比较常见，“外延式扩张已经成为了它们公认的发展必经之路”。 ■本报见习记者 陈妍妍