A股暴跌 评:拯救股市首先要放弃"救市"思维

　　【导语】上证综指持续暴跌导致市值严重缩水，投资者自嘲"中国球迷不孤单、股民和你常相伴"，经济学家会诊中国股市。6月25日9点，经济之声评论：没有阵痛，就没有华丽蜕变。

　　 据经济之声《央广财经评论》报道，中国男足在热身赛中以1∶5败给泰国队，想必大家依然印象深刻。昨晚，中国足协、国管部及国家男足就这场比赛失利，一口气发表了3封公开致歉信。一场败仗，让中国男足的名声再次跌到谷底。不过，国足真的不是单独在战斗。看了昨天A股市场的表现，有人评论，国足唯一可以嘲笑的对象，就是中国股市了；有人自嘲，中国球迷不孤单，股民和你常相伴。有人感叹，最悲催的是白天做中国股市，晚上看中国足球；还有人调侃，中国绿化率最高的地方是股市。一轮暴跌，也让A股投资者的信心再次坠入深渊。

　　的确，两市2300多只个股下跌，186只个股跌停，沪指5.30%的跌幅创出2009年8月31日以来最大单日跌幅。这样的成绩让多少股民欲哭无泪，又会有多少股民因此心如死灰呢。A股长年累月扮演大狗熊，让中国的经济学家着急上火。按理说，股市涨涨跌跌原本正常，没必要重点关注。为什么我国股市的持续下跌会引来各方面强烈的关注呢？追究深层次的原因，是资本市场制度设计上存在着缺陷。这个时候，我们再来看看多位知名经济学家前前后后为中国股市做出的诊断，应该是非常必要的。

　　如果把A股比作一只充足了气体的气球，那么最近市场上的钱荒传闻就仿佛一根尖锐的针，让万千投资者对市场前景的憧憬再度破灭。现在，投资者最期盼的恐怕就是政府出手救市了。经济学家吴敬琏早就说过，中国股市连规范的赌场都不如，好像处于"强盗贵族时代"，"问题是怎样对症下药，政府是不是该直接干预股市"。

　　说起来中国足球和中国股市的杀伤力还真的是难分胜负，现在的股市虽然一方面大家表现的已经是见多不怪比较淡定，另外一方面比较期盼这个时候政府能够出手救市，救与不救这个问题这几天也让人感到很纠结，我们说如果不救的话，投资者可能要承受巨大的损失，如果出手救市，A股多年的顽疾恐怕还没法治愈，甚至毒瘤还会扩大。有人说经历阵痛是明智的选择，但如何化解因此付出的代价？经济之声特约评论员、经济学博士马光远认为应该放弃救市的思维。

　　马光远：投资者在每一次经历市场的波折以后总是会忘记教训。我认为中国资本市场最大的教训是政府每次救市都没有成功过，每一次救市最大的得益者都不是最大的投资者，每一次救市以后为股指走高以后，最后的接力棒都是普通的投资者。我想普通的投资者应该对救市本身极力反对，而不是极力的让政府去救市，因为救市完以后最终留下的仍然是你在留在股市，而那些最早的得益者，机构投资者都已经跑掉了。所以我觉得如果说现在来探讨中国股市救市之道的话，应该放弃救市的思维，中国股市问题何在，我们每一个人都很清楚。

　　在著名经济学家厉以宁眼中，中国股市的现状归根到底是政府没有真正关心过资本市场，所以在推动技术创新方面，面临难题。从根本上说，我们对资本市场的引导和管理，触及根本问题的还远远不够。与其对症下药，不如对病下药，关键在对病因的研究。马光远认为政府应该想清楚，哪些应该关注，哪些不应该过多干涉。

　　马光远：我觉得倒不是关心不关心，而是哪些应该关心，哪些不应该关心。我认为中国资本市场在政府的眼中，有些不该关心的地方它关心，比如说股指。但是对于有些应该关心的，比如说投资者利益的保护，资本市场最基本的制度建设关爱不够。所以关爱如果错了地方，资本市场最终会用自己的方式来惩罚投资者，来惩罚资本市场的维护者。

　　有人说如今的A股，让很多人因爱生恨。有网站针对投资者做调查，在回答"你对A股未来怎么看"时，受访者中近40%的人选择"心已碎、梦不再，准备退出"这个选项。当然，也有心理素质依然强大的投资者高呼"A股虐我千万遍，我爱A股如初恋"。作为经济学者，马光远认为A股市场"由爱生恨"的阶段已经过去了。

　　马光远：我觉得大家可以看一下排队等待上市企业的一些情况，如果一个资本市场本身，大家为了上市不择手段，意味着上市这个资本市场的钱是很便宜的，它是来圈钱的，既然圈钱的话怎么可能回报你，所以这个逻辑就很清楚了，圈钱的市场，你让我怎么有信心。我觉得由爱生恨这个阶段已经过去了。

　　对昨天股市的暴跌，没有人出面像中国足球队那样向国人表示歉意，更没有人出来承担责任。大盘狂跌不止，要不要有人出来道歉，甚至承担责任？对此，马光远认为，股指的涨跌本身不应该由有关的监管部门来承担。

　　马光远：又回到一个最基本的问题，就是政府应该关心什么，不应该关心什么。股指的涨跌本身不应该由有关的监管部门来承担，如果说我们把股指的涨跌作为考核监管部门工作的标准的话，资本市场的路本身就走偏了，我不认为应该可以道歉。