从大涨到大跌：创业板唱的什么戏？

　　周四，尽管股指开盘后一度大涨，但是受制于量能水平迟迟无法放大，大盘随后出现数波跳水，并在午后一度翻绿。在此过程中，创业板指成为主要指数中跌幅最大的一个。昨天还大涨超过5.5%，今天为何忽然从领涨变成领跌？创业板指会不会就此倒下，从而一举改变市场风格？

　　上证指数：量能和均线都是问题

　　先从上证指数的走势来看，今天最高冲到5日均线处，随后即掉头向下。由此可见，这个技术指标对于大盘的影响力还是非常明显的。同时，从量能水平来看，今日沪市成交量全天也就在800亿元左右，按照以往经验来看，多方要想主导市场，至少得要千亿级别的量能支持。因此，从技术面来看，在量能尚未有效放大、指数成功突破5日均线之前，暂时还不能对大盘走势抱以乐观态度。

　　消息面上，今天比较重要的利好，要属国务院对于棚户区改造工作的推进，以及外汇局新批百亿元QFII、RQFII资金。但是，在大智慧分析师汪啸骅看来，相比于前两年的保障房建设来说，棚户区改造整体大概只有3000亿元的投资规模，对于经济的拉动作用并不大。而百亿元的入市资金，对于市场的提振效应只能说是杯水车薪。所以市场在短暂兴奋以后，很快就恢复理性，出现这种冲高回落的态势，也属于意料之中。

　　创业板指：天使还是魔鬼？

　　下午大盘一路走弱，在此过程中，创业板指成为拖累市场的关键。对此，大智慧分析师王俊表示，首先从均线系统来看，创业板指今天受到密集均线系统的压制，向下则有5日均线的支撑，这里投资者首先可以看创业板能不能守住5日均线。进一步从中期来看，今天这样一个巨量高位震荡，其实是非常不乐观的走势，也预示着创业板指接下来很可能进入持续向下的节奏中。

　　从时间节点来看，王俊认为，马上进入7月份之后，创业板公司将会开始密集披露中报预告，这将会是压倒创业板指的“关键稻草”。而且，王俊还指出，创业板公司本来就存在着明显的业绩分化，一些业绩很差、估值高企的公司，先前由于整个市场的做多情绪比较热烈，所以也出现跟随式的上涨。接下来一旦公布中报预告，泡沫就会被刺破，很可能出现非常惨烈的下跌。而一些龙头公司，虽然业绩增速预期还是很好，但是目前估值也已经非常高，因此也会面临比较大的调整压力。“台风来时猪也能上树，潮水退去时才知道谁在裸泳。问题是，现在上树的、裸泳的太多，到时候见真章的时候，才会让投资者明白盲目炒作的危害性。”（新华网-大智慧财经联合报道）