手游热浪搅动A股市场 “故事”能够讲多久？

    手游龙头股动态市盈率动辄过百 方寸屏幕何以载动许多“筹”

    不过有分析人士指出，在移动互联网不断发展的情况下，手游这个“故事”可以讲很久

    曾几何时，如果某家VC连一家电商都没有投资过，出门都不好意思说自己是VC。如今，这样的场景在“手游”身上重现。从2012年起，各路VC加快向手游行业注资，如君联资本投资乐动卓越和乐逗游戏，赛富基金、启明创投等投资当乐网，经纬创投资魔方网等。在资本寒冬尚未褪去的今天，手游业人士绝对有资格“窃喜”了。

    不过，与当初电商投资热不同的是，在投资手游方面，产业资本的动作一点也不比金融资本慢、力度也不比金融资本差。而正是产业资本的大举介入，让手游行业不仅是窃喜，更是可以开怀大笑了。

    手游概念搅动A股市场

    由于受政策所限，产业资本的施展空间更多的集中于A股市场。不过，在乏善可陈的A股市场，小小的手机游戏概念，已足以掀起惊涛骇浪。且看中青宝、掌趣科技、浙报传媒、北纬通信、拓维信息、华谊兄弟、时代出版、高乐股份、鸿博股份等公司的股价表现就可领教。

    在急剧壮大的手游概念股大军中，有的是从PC游戏向手机游戏转型；有的是从IT业务中增加手游一项；也有很多是主业跟互联网、游戏等完全无关，完全以“菜鸟”身份“参军”。不过，目前市场对手游概念的追捧，已经到了“英雄不问出处”的境地，只要沾上“手游”二字，股价必然暴涨，弄的相关上市公司都有些受宠若惊。

    7月25日，已经连续两个涨停的高乐股份发布公告称，公司手游产品项目目前处在研发阶段，预计要到2013年底或2014初才能向市场推出产品，短期内未能为公司贡献利润。

    同时，公司风险提示称，手游产品项目能否研发成功以及市场推广能否顺利进行都将受到诸多不确定因素的影响，风险主要包括内容开发进展不确定、销售情况不确定、及技术难度大。

    不过，连续三个涨停的鸿博股份截至发稿时未发任何风险提示公告。公司只是在7月22日全景网互动平台上针对传闻表示，公司子公司鸿博（福建）数据网络科技股份有限公司（简称“鸿博数网”目前已有数个新款手机游戏正在测试，尚未正式上线。 鸿博数网已开发的手机游戏为彩票玩法类，包括五行运彩、魔法13张、小鸡快跑、怒海寻宝等。

    上述两家公司中，高乐股份是从做玩具到试水手游，鸿博股份则是从印刷彩票到试水网游。同样属于向衍生领域试水的还有华谊兄弟。

    7月24日、25日华谊兄弟股价连续两天一字涨停，原因是，公司拟收购广州银汉科技有限公司（以下简称“银汉科技”）50.88%的股权，由发行股份及支付现金购买资产、发行股份募集配套资金两项内容组成。这50.88%的股权原先由刘长菊、摩奇创意公司和腾讯持有。

    更早前，大唐电信收购要玩娱乐、博瑞传播收购漫游谷、浙报传媒收购了盛大旗下两家游戏公司，刚刚并购动网先锋的掌趣科技也表示正在寻找新的并购目标。

    “手游是目前移动互联网行业唯一被验证成功的商业模式”，艾媒咨询CEO张毅表示，上市公司争相并购游戏公司主要是看重两个方面，一是这些游戏公司业绩较好，可以支撑上市公司业绩；二是在移动互联网不断发展的推动下，这个故事可以讲得更久。

    尽管手游概念股股价涨幅惊人，但目前收益相比之下则寒酸许多，多家公司一季报的每股收益不到0.1元，动态市盈率高达100以上。如中青宝一季报每股收益0.030元，动态市盈率326.6；掌趣科技一季报每股收益0.047元，动态市盈率217.9；北纬通信一季报0.089元，动态市盈率114.9；拓维信息一季报每股收益0.032元，动态市盈率128.4。相比之下，华谊兄弟的动态市盈率倒是不高，为32.5。

    中国概念股相对货真价实

    相比于很多A股公司的半路出家，很多中国概念股在手游行业浸淫更早，新品推出也更快。不过，市场估值却“欲语泪先流”

    以近期连续上涨屡创新高的盛大游戏为例，目前股价在5.7美元左右，市盈率为9。作为游戏业资深大佬，其估值与那些“后生晚学”相比，实在是地下天上。

    不过，不论估值如何，向前跑的步子不能停。在7月24日召开的ChinaJoy高峰论坛上，盛大游戏CEO张向东透露，2013年第一季度，公司的移动游戏收入超过了1亿元人民币。而刚刚推出的《百万亚瑟王》在7月18日公测当天，就拿下了苹果应用商店畅销榜第二，免费下载榜第一的成绩。

    张向东还透露，接下来盛大游戏将通过自主研发、代理引进和合作开发的方式不断推出新的手游产品，预计下半年有超过三十款游戏等待测试和上线。同时，盛大游戏已经在韩国推出了专项的手游基金，投资手游团队的开发，在国内相同功能的基金也在积极筹备中。

    同样在近期股价屡创新高的完美世界，目前市盈率也仅为12。7月24日，公司CEO萧泓在ChinaJoy上表示，将在全球范围内投资游戏，尤其是以手机为核心终端的移动端的产品和技术。

    除了专业游戏上市公司之外，面对手游业的风生水起，搜索大佬百度也不甘寂寞。7月24日，百度在ChinaJoy上推出了独家代理的手游《大侠传》。此举，也意味着百度开始打起手游的主意。

    更能证明手游热的一个例证，则是主营页游的公司的“按捺不住”。 曾以“偷菜”、“偷车位”等页游一举成名的开心网大幅提高手游业务权重，公司CEO程炳皓在ChinaJoy上透露，开心网的架构已调整为三大部分，分别是开心网、移动游戏及创新业务。开心网内部已有奥神、开腾两个游戏开发工作室，预计年内将推出10款手游。除了自研游戏，开心网还投资了三家游戏开发团队，未来一年内还将用1亿元-2亿元投资5到10个团队。

    据媒体报道，仅在杭州，就有6000多家手游团队。“‘快’字在手游圈非常明显，研发快、立项快、抄袭快、换皮快，同时也是失败最快的”，有分析人士如此认为。

    ■本报记者 贺 骏