牛股崩盘 广汇能源一月跌三成

广汇能源风险几何？

广汇能源日K线图

    从2008年到今年3月，广汇能源的股价最大涨幅超过了18倍，其中机构和融资客功不可没。但从7月开始，股价出人意料的崩了，不到一个月跌幅超过三成，就算公司宣布回购也难挽颓势。机构变脸选择了清盘，而剩下那些融资客面临着被爆仓的风险。
　　发布回购预案之后，停牌一周的广汇能源昨日复牌。一个看起来利好的消息，却难以阻挡股价的持续下跌。在昨日大跌了6.86%之后，广汇能源7月以来已经下跌了35%，是什么导致了这只昔日大牛股的崩溃？

回购不被买账
　　上周末，广汇能源公布了回购股份预案，公司拟回购价格为不超过11元/股，预计回购资金总额不超过6亿元，回购股份不超过6000万股，占公司总股本约1.14%。回购资金为公司自有资金。
　　不过在很多股民看来，公司股价近日来连续下跌，此次回购只是广汇能源的缓兵之计。一季报显示，广汇能源及其子公司借款合计90.95亿元，其中短期借款25.78亿元，长期借款43.6亿元，一年内到期的非流动负债21.57亿元，资产负债率高达63.21%。从广汇能源的资金情况来看，公司本就资金不足，其6亿元回购资金更是难以兑现。
　　二级市场对此也不买账。昨日，广汇能源的股价下跌了6.86%，收于8.42元，再创年内新低。而从7月以来，广汇能源的股价已经下跌了35.03%。

机构变脸砸盘
　　广汇能源曾是机构们的钟情股，无论是王亚伟、华商基金孙建波，还是私募界的但斌，都对此股曾青睐有加。在众多机构的力推下，广汇能源的股价从2008年10月开始启动，到今年3月创出历史新高，其间最大涨幅超过了18倍。
　　今年的基金一季报显示，高达49只基金重仓此股，持股高达3.17亿股；由于实施了10股送转5股的分红方案，基金二季报显示持股4.62亿股，也就是说二季度基金几乎没有减持。
　　不过种种迹象表明，7月以来的大跌，很有可能是基金抛售所导致的。
　　“7月份研究员去了哈密煤化工现场后，对哈密‘年产120万吨甲醇/80万吨二甲醚、5亿方LNG煤化工项目’的技术路线不太认同，分歧也非常严重，现场甚至有激烈争吵。”一位北京的基金经理表示，在7月初调研之后，他就将手中的广汇能源清盘了，很多机构也在这个时候出来了，甚至最坚定的华商基金都撤出了一部分。

巨额融资压顶
　　“从资金结构看，广汇能源跟当时的民生银行、冠豪高新相似，均是融资资金推高股价。”有私募机构人士认为。资料显示，广汇能源的融资额由去年底的30亿元攀升至7月的48亿元。
　　值得注意的是，7月22日至7月26日，在停牌没有交易的情况下，广汇能源融资客户通过直接还款的方式偿还了3.81亿融资款，截至7月26日，广汇能源的融资余额为38.06亿元。
　　在多位市场人士看来，巨额融资盘是广汇需要解决的首要难题，如果股价继续大跌，而融资户未及时追加担保物，就会被强行平仓，将加剧该股大跌。
　　不过，广汇能源在公告中表示，经各券商公开资料显示，未出现媒体猜测所谓“大量融资盘爆仓”现象，相关融资账户变化对公司正常生产经营不产生任何影响。
　　华西都市报记者张锐睿