新钢转债将停止转股 30亿债务压顶

　　新钢股份(600782，收盘价3.11元)不会想到，5年前需求旺盛的钢铁行业，会遭遇如今全行业亏损的局面，更没想到发行的可转债要“回吐”。

　　昨日(8月6日)，新钢股份公告称，新钢股份可转债(以下简称新钢转债)将在今日停止交易，8月21日停止转股。如今，新钢转债转股数寥寥无几，这意味着新钢股份将偿还即将到期的近30亿元债务。

　　股价低迷转股无望

　　2008年8月21日，新钢股份通过上证所公开发行27.6亿元可转债，期限为5年，2013年8月20日到期。

　　“当时肯定没想到会发生这种情况，这几年钢铁市场持续低迷是出乎意料的。”新钢股份证券事务代表林榕对《每日经济新闻》记者表示。

　　根据昨日公告，截至2013年二季度末，新钢转债自2009年2月23日进入转股期以来，累计仅有1.2万元转成股票，尚有27.59988亿元未转股，占新钢转债发行总量的99.9996%。

　　根据债券募集说明书，如果债券还未到期，而相应股价连续30个交易日低于可转债转股价70%，债权人可以回售给上市公司。

　　5月7日，新钢股份公布的最新修订转股价格为5.41元/股。而其股价2013年6月21日~8月1日连续30个交易日收盘价格低于当期转股价格的70%(3.787元)，8月6日股价为3.11元。根据有关约定，可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按面值的104%(含当期计息年度利息)回售给新钢股份。

　　不过，新钢转债8月6日的收盘价为106.55元，债权人若按104元面值回售给公司显然是吃亏的。

　　资金链进一步绷紧

　　不过由于新钢股份股价长期低于每股净资产，可转债转股的概率同样微乎其微。

　　“目前钢铁股都在地板上，转股是不可能的，基本都要回购。”上海一位会计人士对 《每日经济新闻》记者表示。

　　今日，新钢股份发布可转债提示称，可转债到期的兑付价格为107元/张(含当期利息)。“这次转债一共是27.6亿元，如果107元兑付，加上此前利息，总共近30亿元。”上述会计人士表示，这样看来，新钢股份也没有亏，相当于用了一笔5年期的低利率资金，不过这会让公司目前的资金链更紧张，对正常经营可能会造成影响。

　　新钢股份在2012年年报中坦承，如果2013年不能完成债转股，27.6亿元的可转债将于2013年8月完成还本付息，对公司的现金流产生一定压力。

　　“公司目前账面上还有70多亿元资金，之前看到债转股概率不大，公司就事先做好了准备。”林榕称。

　　6月26日新钢股份宣布，公司30亿元短融券的发行申请在中国银行间市场交易商协会获准注册，有效期为两年，在有效期内分期发行。

　　“短融券很有可能一部分拿来偿还这批可转债，主营乏力之下，可能会发新债偿旧债。”上述会计人士表示。

　　不过林榕否认了该说法。