市场看法谨慎 大盘反弹高度存疑

目前大盘离上档压力区尚有一定的空间。

　　昨日上证指数 深成指 沪深300 B股指数等同时突破后回落

　　周一放量突破后，沪深股市近两个交易日走势再度陷入犹豫状态中，沪综指始终难以对2100点形成有效突破，昨天股指再次跌破2100点，并跌破60日均线。

　　尽管周期股被部分机构看好并且走出了脉冲式行情，但是从近期热点看，资金更青睐于在前期涨幅有限以及政策支持的品种中挖掘补涨机会。

　　昨天早盘金融、资源、地产板块表现相对稳健，午后，银行、保险、券商、煤炭等权重股回落明显，股指再次跌破2100点，并跌破60日均线。

　　从昨天两市板块与个股的表现来看，周一、周二市场表现有所异动的资源煤炭、有色、水泥、金融等在昨日均出现不同程度的调整。而随着互联网大会的召开，市场对互联网市场给予高度评价，刺激市场各路资金重新参与互联网、电信运营、云计算、宽带提速等“新兴科技”概念股的投资机会，纷纷位居昨日两市涨幅榜前列。

　　机构资金再度加仓中小盘股

　　值得注意的是，目前沪指、深成指、沪深300 指、B股指数等四大指数，同时出现了突破前高的走势。而上一次出现这样的类似走势结构，是在2010年。当时大盘经过单底拉升、随后横盘震荡炒作中小盘个股后，出现了以权重股主导的突破走势，各大指数共振上涨。就目前来说，走势形态已经"神似"，投资者可观察后市大盘的调整方式以及再度上涨的力度，以确认历史能否重演。

　　广州万隆却认为，大盘周初在改革利好释放的基础上受到提振而拉升，但随后呈现震荡上漂走势，多空争夺剧烈。因此后市要复制2010年的暴涨走势难度较大，除非改革面再度传递出超级利好，才能为大盘提供充足的上涨动力。

　　近期主板的周期类蓝筹板块轮动上涨，从有色煤炭到水泥地产、再到昨天的汽车板块，周期股虽然短时间内完成一轮上涨，但是单个热点的持续性比较差。目前周期类蓝筹股本身的基本面现在并不支持相关板块出现持续性上涨，而且从近期两市量能和周期股与成长股之间的分化来看也未见明显的增量资金入场。

　　中信证券认为，在周期股难以长期吸引资金关注的背景下，市场热点正在从前期的新兴产业股票向滞涨板块转移。从近期热点看，政策动向、并购重组等更有可能成为相关滞涨品种发动补涨行情的契机。

　　大市研判

　　高抛低吸 五成仓位

　　目前大部分市场人士对于后市看法偏向谨慎。其中，中邮证券策略分析师程毅敏认为，近期公布的经济数据有所超预期，尽管这种超预期有基数的原因，但从市场自身解读来看，还是偏暖，因此在一定程度上支撑了市场的反弹。不过，这种反弹是基于内部结构性变化形成，一方面成长股面临业绩披露，如果不达市场预期，会遭遇抛售压力；另一方面，此前的强周期板块，比如化工、金融、钢铁、有色、煤炭等板块跌幅比较大，那么在数据出现回暖之后，自然就形成了估值修复的过程。

　　现在来看，强周期占市场权重比重高，而成长股占比低，这种内部自身的调整形成了反弹，更多的是场内存量资金参与的过程，因此预计未来反弹的高度会比较有限。从反弹的角度来看，留给市场的时间也并不是太多，高度上也很难看到年内的高点出现。

　　操作上，建议投资者继续注重个股的投资机会，积极参与市场热点题材的结构性投资机会，积极采取快进快出的游击战术，高抛低吸，仓位控制在5成左右。 (记者杨欣)

　　三因素暗示反弹将延续

　　目前很多投资者担心反弹行情是否会就此熄火，我们认为短期来看这种担心暂时是多余的，理由有三：

　　其一，下方均线正在加速上行当中，短线多头排列特征明显，即便下跌空间也非常有限。

　　其二，由于本周一是带量突破了7月平台高点，从筹码分布推测，之后也理应还有反弹空间。

　　其三，在8月12日放量大涨之后，市场技术面存在休整要求。从本周的量能看，反弹仍有空间。

　　短暂的波动不会改变震荡上行的大趋势。从近期的盘面可以看出，芜湖港、常铝股份、江苏宏宝等一大批低价股连续收出涨停无疑给我们近期的选择指出了清晰的方向。建议投资者不必追高。 (巨丰投顾)