向松祚:光大证券亟需交代如何完成交易清算

　　据经济之声《交易实况》报道，光大证券“8·16事件”依然有不少谜题待解。在外界的众多疑惑之中，光大证券上周五巨大买单的资金来源，是其中一个最大的谜。

　　234亿元，这是光大证券的瞬时下单金额，截至8月16号上午收盘，已成交72.7亿元。当天下午，光大证券将已部分买入的股票申购成50ETF以及180ETF卖出，金额共计18.9亿元。光大证券发布的7月份财务简报显示，月末公司净资产为218.4亿元，也就是说，如果234亿全部成交，光大证券倾尽全副身家也不足以支付8月16号所下买单需要的资金。

　　公司董秘梅键此前解释说：“没有人想做70亿元，只想做8000万元，但两个系统出错，资金冲了出去，自动生成。账上根本没有230亿元。”自营部门的风控系统是否真的薄弱至此，从下单到执行不经过任何审查，直接提交至交易所。如此疏忽大意，背后是否另有隐情？光大证券面临生死大考，市场资金面是否会受影响？中国农业银行首席经济学家向松祚对此做出分析。

　　对于扑朔迷离 “乌龙事件”，有私募人士大胆预测，要么234亿元资金不是来自光大证券内部，而是有神秘的外部资金借道了光大证券的自营通道；要么234亿元资金确来自光大证券，但这也就表明，光大证券动用了信用交易放大了资金。向松祚认为，资金从何而来很难有明确的结论。

　　向松祚：原则上这234亿有可能是订单生成系统和订单发送系统出错了，但是关键的问题是上交所已经明确表示这个交易是成功的，要进入正常的清算交收，从目前光大证券的财务报表来看，它似乎没有完成这笔资金的清算和交收，这里存在着很大的问题和隐患。原则上这234亿元可以有三个渠道；一是自有资金、二是外部资金、三个是信用透支，显然现在光大证券的自有资金是不够的，市场人士普遍猜测是不是有外部资金，是不是有信用透支，这个需要光大证券和证券监管部门及时给广大股民以清楚的交待。

　　证监会主席肖刚昨天才表态了，稽查执法要有啃硬骨头的精神，坚决查处大要案，切实维护市场公正。对于这次的光大证券事件，向松祚认为，证监会核查时有三大问题需尽快突破。

　　向松祚：第一，是否存在光大证券内部虚假陈述、误导股民的问题？第二，是否有人为的操纵和内幕交易？第三，交易所为什么会接受这个订单？这个问题牵涉的不仅仅是光大证券一家，整个买卖系统，特别是对券商系统的控制可能也是存在根本性的缺陷。

　　光大证券今天复牌，复牌后会是怎样的走势？会不会连续跌停？向松祚认为，光大证券应该是下跌的态势，是不是会跌停就不好说。

　　向松祚：光大的交易无论是哪方面出错，都会使它蒙受巨大的损失，现在市场关心的焦点还是它这72.7亿的交收清算是不是能够顺利的实现。根据目前光大证券的表态，它不仅没有234亿这么多钱，也不可能有72.7亿的资金。如果不能交收成功，它必须要想办法去拆借资金，如果拆借不到资金是不是会出现交收清算不成功、甚至违约的情况，上交所、光大证券尽快要对市场一个非常清楚的说法的。

　　目前光大证券已经跌停，如果融不到钱，光大可能破产吗？

　　向松祚：从监管的层面看，我国的证券监管相关法律规定，它必须或者有极大的可能性要承受巨额的罚款，关键的问题是虚假陈述、内幕交易和资金违规，这三者是否成立。如果这三者不成立，股民的诉讼就不成立，如果这三者成立，股民有可能集体诉讼、集体诉赔。