光大证券再现“乌龙” 内控再遭质疑

　　因天量错单引发的A股“地震”尚未平息，光大证券19日又陷入债券交易失误的“余震”。短短两个交易日内连续犯错，其内控机制缺陷暴露无遗。

　　将于20日复牌的光大证券，将对大盘形成考验。而种种不确定因素的存在，意味着“8·16事件”的影响仍将在较长一段时间内继续存在。

　　债券交易出现“乌龙”

　　19日一开市，本已成为舆论关注焦点的光大证券，又引发了新的话题。

　　这一次，故事发生在债券市场。光大证券表示，当日上午，公司金融市场总部在银行间本币交易系统进行现券买卖点击成交报价时，将“12附息国债15”债券卖价收益率误报为4.20%，高于前一日中债估值约25个基点，债券面额为1000万元，后被交易对手点击成交。

　　有机构测算，按照央行当前“银行间债券交易一旦达成不可撤销和变更”的新规，光大证券此番“低卖高买”偏离市场正常值的卖出操作，将付出11.557万元的“代价”。

　　经协商误操作债券不进行交割

　　据悉，光大证券国债双边报价“乌龙指”的对手方，其实是地处江苏扬州地区的江都农村商业银行，并非网传截图上的所谓某国有大行。

　　此外，19日晚间，据新华视点微博报道，从光大证券了解到最新情况，经与交易对手方协商，同意对当日光大证券误操作的债券不进行交割，光大证券没有损失。

　　光大证券内控再遭质疑

　　与16日因“交易系统事故”导致的72亿元天量成交，以及引发的A股剧烈波动相比，此番债券“乌龙”的金额及牵涉面可谓微乎其微。不过，这个看似不起眼的错误，同样指向光大证券内部控制机制存在的缺陷。

　　值得注意的是，18日证监会通报了16日光大证券交易异常的初步核查情况。在表示尚未发现人为操作差错的同时，证监会发言人明确表示光大证券内部控制存在“明显缺陷”。同一天，光大证券在公告中称，已启动针对包括全资子公司在内的所有交易系统全面排查的工作，并将严格完善并落实系统管理的制度和规范，切实消除系统操作风险隐患。

　　不足一天的时间里，光大证券又在债市爆出“乌龙”事件。无疑，这家知名券商需要排查的风险，不仅仅存在于交易系统之中。光大证券总裁徐浩明也承认，这是公司在创新转型过程中发生的问题，教训值得总结。未来各项业务风险管理端口要前移，全面评估各个方面问题，梳理风险点；并限额指标，实行总量风险控制。“未来，创新业务上的风险管理还是要向传统业务靠拢，不能因为一时的业务效率降低风险管理要求。”徐浩明表示。

　　后市仍需经历考验

　　度过了一个不平静的周末之后，19日开盘前光大证券发布公告称，为保持市场稳定、保护投资者利益，平稳处置8月16日因公司策略投资部门套利交易系统事故而购入的股票，以及为对冲风险而购入的股指期货合约，公司决定在制定并公告处置方案前，不会减持上述已持有的股票。中国金融期货交易所也宣布，鉴于证监会已对光大证券采取立案调查措施，决定自19日起对其自营业务股指期货交易采取限制开仓措施，并本着维护证券期货市场稳定的原则，督促光大证券妥善处理现有持仓。

　　一纸“暂不减持”承诺，缓解了投资者的担忧情绪。19日当天A股低开高走，较前一交易日涨0.83%和1.44%。不过，这并不意味着“8·16事件”已经告一段落。经上海证券交易所同意，光大证券股票19日继续停牌，并将于20日复牌。市场人士表示，复牌后光大证券股价极有可能出现大幅下挫。而按照停牌前股价，其A股市值排名在80位左右。这意味着届时大盘将面临不小的考验。

　　值得注意的是，基于对光大证券复牌后股价可能大跌的预期，多家基金公司已下调光大证券估值。其中，泰达宏利基金下调光大证券估值10%至10.91元。南方基金和申万菱信基金则对旗下基金持有的光大证券股票按10.22元估值，相当于较前一日停牌价下调15.68%。

　　大盘

　　创业板暴涨3.5%

　　“乌龙指”阴霾或烟消云散

　　本报记者 姜艳娇

　　昨日沪深两市大幅低开，由于光大证券乌龙指事件的持续发酵，券商、银行、石油等上周五出现大爆发的超级蓝筹股早盘均表现低迷，两市股指以绿盘运行。因资金规避蓝筹股，创业板及中小盘股表现相对活跃。午后除券商之外的权重股集体爆发，两市股指快速反弹上攻，沪指一度冲上60日均线，中阳线完全将昨日阴线吞没。昨日午后的爆发性反攻虽然没有成形，但权重股的集体拉升也表明了光大“乌龙指”事件的不良影响正在逐步被消化，只要权重股能够回归常态，大盘后市依然不会出现恐慌杀跌的情况。

　　总体来看，昨日光大证券发布公告表态称乌龙事件中持有的股票不会在发布处置公告前出手，对市场直接影响有限，但上周五跟风盘纠错和市场担忧情绪或增加A股短期下行压力。这一事件是市场噪音，平复后市场料维持此前振荡格局，周期股暂缺持续上涨动力，而成长股风险会否加大应是最需要关注的。

　　截至收盘，沪指报收于2085.60点，上涨17.15点，涨幅0.83%，成交815.01亿；深成指报收于8285.72点，上涨117.63点，涨幅1.44%，成交957.35亿；创业板指报收于1171.40点，上涨39.31点，涨幅3.47%，成交212.06亿。

　　盘面上看，网络安全板块暴涨8%领跑大盘、云计算，计算机、大数据、智慧城市、电子支付、4G概念等涨幅居前；仅券商板块依然下跌。

　　市场人士分析，月初就曾提到8月的趋势不明确，这点从近期的走势可以看出，虽然不乏涨停个股但操作性并不强，技术把握上难度也较大。在此局面下应该以保守的思维对待。加之融资潮、大小非，对于接下来的行情还不能报特别乐观的态度。但从上周五的“乌龙指”看，人心思涨确实也是目前的现状，所以2000点附近也不宜空仓，可以在急跌的机会中逐步建仓。但在底部没有明确前要保持大部分资金。