券商“贷款”业务井喷撑业绩 两融余额创新高

今年以来融资融券达1531亿元 但货币资金却萎缩折射行业“钱紧”

　　虽然光大证券事件对券商行业可能造成负面影响，但昨日券商股集体走高。有业内人士分析指出，由于创新业务进入收获期，类似银行贷款的业务出现井喷，其中，今年以来融资融券达到1531亿元，同比增长3.6倍。相反，券商今年上半年的货币资金却明显萎缩，同比萎缩近一成，这也意味着为了新业务开展，证券公司背后很“很缺钱”。

　　“在今年中报中，券商业绩一个明显的特点就是类贷款业务井喷式增长。”一家上市券商广州某营业部负责人告诉记者。

　　融资融券余额创历史新高

　　同花顺数据也显示，截至8月23日，沪深两市的融资融券余额达到2449.01亿元，创下历史新高，今年以来新增了1531.17亿元，同比增长了3.59倍。甚至融资融券收入成为部分券商的救命稻草。

　　多数上市券商中，如融资融券等类贷款业务都出现大幅增长。在招商证券的主要收入项目中，上半年经纪业务为18.72亿元，同比升37.76%，而融资融券余额为118.99亿元，收入达5.35亿元，同比增163.55%。海通证券同期融资融券余额为142亿元，较年初增长103%。

　　“根据我们掌握的数据，由于今年1月份A股出现暴涨，使得很多投资者融资做多，但此后又掉头向下，越来越多的投资者又开始融券做多。加上门槛大幅降低，使得两融业务很活跃。”上述券商营业部负责人指出。他还认为，6月份证金公司上调了转融资利率，如果未来该利率回归到平常的水平，预计给券商带来的收益会更多。

　　“现在整个券商行业的资金的确比较紧张，由于很多新业务要开展，要办的事情太多了！”某中小型券商负责人称。而记者看到，即使是大型的上市券商，手中可掌控的现金也明显缩水。因此，未来券商对资金的需求会越来越大，“不排除出现市场上说的打包融资余额来变相贷款。”上述中小券商负责人的描述实际上在上市公司半年报中就可以得到佐证。

　　券商货币资金同比减少

　　据记者统计，上半年13家券商的货币资金累计为2062.57亿元，比2012年同期减少了8.56%。其中，宏源证券的货币资金从2012年中报的143.48亿元下降到今年同期的90.95亿元，降幅达36.61%；山西证券的货币资金同期也缩水了30.65%。长江证券、华泰证券和海通证券等降幅都超过10%。

　　“货币资金主要就是一个公司可支配的金额，主要包括库存的现金、银行存款以及其他的一些现金。而且在银行存款中，很大一部分并非是券商自己的，而是客户的资金。因此，从总体看，去年下半年以来的业务扩张对证券公司的资本开支消耗比较大。”某券商非银行金融行业分析师表示。记者从海通证券的中报里看到，该公司在541.16亿元的银行存款中，客户资金存款达292.81亿元，占比达54.11%。这也意味着，海通证券的银行存款中有超过一半都是客户资金，而不是自己的钱。

　　因此，该分析师预计，这个趋势反映了整个券商现在资金消耗比较大的现状，“这也是为什么近期很多证券公司都在发债券来再融资。当然除债权和股权融资，不排除一部分券商把融资融券余额证券化，再从银行变相借钱。”该分析师称。