中介开出30万介绍费求项目 并购基金火热催生需求

　　“医药上市公司寻求医药类并购，规模2亿-5亿左右，愿支付10万－30万报酬”，“我们是一家券商类并购基金，需要收购年利润超过3000万以

　　上的公司”……越来越多的上市公司和并购基金加入战场，刺激并购业务的需求量大增。《金证券》记者了解到，不少中介机构甚至开出数十万的高价寻找项目。

　　并购基金涌动

　　今年1月，由国家工信部、发改委、财政部等十二家部委联合发布的《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》正式出台，奠定了“2013并购元年“的基调。政策利好的春风下，创投机构、产业资本、银行、券商等各路资本主动出击并购市场。

　　伴随并购市场不断活跃，不少本土创投加入到并购阵营，典型代表当属硅谷天堂。

　　8月下旬，浙江升华拜克正式宣布，将与天堂硅谷合资设立产业基金，专门为公司产业整合服务。该基金规模不超过3亿元，上市公司出资占比98%。《金证券》记者注意到，天堂硅谷的并购基金版图上，除了升华拜克，还有大康牧业、合众思壮、广宇发展、京新药业4家上市公司。其中与大康牧业共同发起了养猪并购基金，与合众思壮的合作中，则定位于并购卫星导航定位产业上下游相关企业。

　　“IPO停摆后，不光是PE转向了并购，就连券商、律所、会计所等中介机构也把主要精力投向了并购市场。”合肥一位并购律师向《金证券》记者坦言，“如今并购市场火热，除了产业资本和传统PE机构，券商、银行也纷纷设立基金，想从中分羹。”

　　公开资料显示，2012年，中信证券直投子公司金石投资组建并购基金，并购团队规模上百人。广发证券直投子公司广发信德与延安鼎源投资公司合作，设立产业整合和升级并购基金，该基金首期规模20亿元。另外，海通、光大等券商也布局并购基金。

　　在券商系并购基金相继面世之前，银行并购已抢先出动。2010年，工银国际成立了规模为5亿元人民币的工银国际并购基金，关注金融服务、新能源、品牌消费及消费升级、高端制造业、矿产资源行业的并购机会。同年，建银国际设立了30亿人民币的中国航空产业投资基金。

　　催生并购“婚恋”需求

　　“与产业资本不同，创投、券商、银行等机构设立的并购基金，对并购的渴求度非常高。”上述并购律师告诉《金证券》记者，“这类基金天生就是做并购，寻找并购对象、评估后进行收购，一系列包装后转手给上市公司，最终实现并购退出。有的并购项目，收益不比IPO低。”

　　各路资本涌入并购市场，直接刺激并购市场的“婚恋”需求，甚至有中介开出数十万介绍费“征婚”。　　

　　浙江一位PE经理告诉《金证券》，“现在政策鼓励产业并购，不少上市公司主动出击找并购目标。”这位PE经理透露，他正在帮一家浙江医药类上市公司找并购目标。上市公司开出条件，必须是医药器械类公司，资产规模在2-5亿左右。

　　“大家都在找好的并购项目，但好项目却是稀缺资源，越来越难找了。”上述PE经理直言，为了扩大信息渠道，自己在圈子里广发“征婚帖”，包括投行团队、律师所、会计所及其他PE机构。“为了提高关注度，我还写明了报酬金额，10万-30万。”

　　新兴行业人气高

　　采访中，多位PE人士均向《金证券》记者指出，目前并购市场上，最火的当属品牌医药、环保节能、传媒娱乐等新兴行业。

　　“前段时间，最火的是医药和影视。此外，还有环保节能、传媒娱乐、工业自动化、宽带通讯、铁路、物联网、信息安全等，这些行业都是二级市场上比较看好的炒作题材，上涨空间比较大。”江苏一位投资圈人士坦言，“这些新兴行业上市公司目前股价都比较高，上市公司想要扩大投资来提升业绩，寻找优质公司装进来，合并利润，调整市盈率。”

　　从退出端来看，医药、房地产、互联网行业最为活跃。根据清科集团统计，今年上半年中国并购市场完成的406起并购交易，分布于房地产、能源及矿产、生物技术/医疗健康、清洁技术等行业，其中互联网行业的大额并购最引人关注。金证券记者 陈岩