上海证券：缺增量资金支援 大盘涨得有点累

　　在刚刚过去的9月份第一周，沪深股市延续强势，成功收获9月“开门红”。不过，沪深两市的具体表现却并不同步，沪强深弱的现象十分明显。

　　一方面，在上海自贸区题材大行其道的背景下，上证综指连续发力，重心不断上移，已连续收出7根周阳线，距离半年线和年线仅差10多点的距离，本周如果能够延续强势，一举突破半年线和年线压力应该没有什么悬念。另一方面，深证成指的表现略显疲弱，虽然创业板指仍在不断创出历史新高，但随着创业板个股获利回吐力度的加大，主力资金开始向上海自贸区概念板块转移，导致深证成指走势步履蹒跚，目前离半年线和年线仍有300点左右的距离。

　　阔别18年的国债期货于上周五回归上市，成为上周的一个重大看点。由于“3·27”国债事件对市场依然有阴影，从上周五国债期货I上市首日的市场表现来看，尽管观望心态浓厚，但国债期货的三个合约的首日表现还算平稳，并没有出现异常交易的情况，对A股市场的资金分流现象也并不明显，有利于化解A股投资者的担心，重塑A股的强势格局。

　　在个股方面，虽然上周大盘表现一般，但个股的炒作继续火爆，强者恒强的现象比较明显。首先，上海自贸区概念板块的炒作日渐疯狂，连续涨停的个股不断涌现。在上周的每个交易日里，几乎都有数十只上海自贸区概念股报收涨停，成为推升股指的主要力量。其次，土地流转概念股在上周也高举高打，为大盘的震荡走高推波助澜。此外，在上海自贸区概念股炒作力度不断加大的刺激下，其他概念板块的炒作也应运而起。其中，以新疆板块为代表的区域板块，以文化休闲、金融改革为代表的相关概念板块等，均受到市场的积极追捧，市场赚钱效应不断出现。虽然股指表现不见牛市的氛围，但个股的炒作翻天覆地、牛气冲天，这种“大盘弱、个股强”的格局在本周应该会得到延续。

　　对本周A股走势影响最大的依然是消息面。本周将迎来经济数据的密集披露：9月8日，海关总署将公布7月份外贸数据；9月9日，国家统计局将公布8月份CPI和PPI数据；9月10日，国家统计局将公布8月份工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资增速等重要经济数据；9月11日，央行将公布8月份金融数据。相关数据究竟如何将对市场影响较大。

　　制约大盘上涨的最大力量仍是成交量。近期两市成交额一直无法持续放大，丝毫看不到增量资金的踪影，仅靠存量资金难以维持大盘的强势格局。因此，市场主力只能采取轮番启动热点的策略，推动股指碎步上行。

　　上海证券程荣庆