一月内进行两宗收购 百丽国际逆势打规模牌

　　继上月5日斥资9396.3万美元收购日本巴罗克公司约31.96%股权进军女装市场后，9月8日晚间，百丽国际(01880，HK)发布公告宣布，旗下两家附属公司昨日(9月9日)与若干独立第三方订立股份收购协议，以不超过7亿元人民币的代价，收购龙浩天地股份的全部已发行股本。

　　效果有待观察

　　据了解，龙浩天地主要在内地销售鞋类产品、皮包及箱包，拥有并经营若干自有品牌。

　　对于这一收购的意图，百丽国际方面表示，收购将完善集团目前的品牌组合，使集团在高端休闲鞋类别拥有并经营自有品牌。另外，龙浩天地与百丽处于同一行业类别，且与集团的业务性质一致，因此预期收购后和百丽国际将能够实现协同效应并从规模效益中获益。

　　中投顾问零售行业研究员杜岩宏告诉《每日经济新闻》记者，百丽国际逆势大打收购牌，意在利用行业低潮提升市场规模和竞争实力。收购高端休闲鞋类品牌以及服装配饰等有助于拓宽百丽国际的产品线、产品品类。

　　也有分析指出，目前行业整体低迷，虽然是抄底的好时机，但是同样会占用企业资本，百丽国际的业绩表现并不好，并购有进一步拖累企业的风险。

　　对此，一位长期观察服装行业的分析师告诉记者，上市公司可以融资，所谓的因收购带来的资金压力并不需要太过关注；而上市公司有业绩增长需求，百丽国际想获取未来的业绩增长需要依赖更多的新品类和零售渠道。

　　一直以来，百丽的“品牌急速扩张”在业界较为典型。在鞋服行业独立评论员马岗看来，这也是百丽国际的经营策略。百丽比较特殊，有些企业重视营销，百丽国际更重视零售渠道。通过收购，在零售资源以及人才资源上可以得到整合，从而达到规模化。但收购内地的一些小规模的品牌能否做大，以及能否起到百丽期待的效果还有待观察。

　　线上线下融合

　　据记者了解，百丽国际近来的收入和净利均出现放缓趋势。8月23日，百丽国际发布的今年上半年业绩报告显示，报告期内，公司收入为178亿元，按年增长为11.1%，去年同期该增长幅度为15.36%。除了营收增速的放缓，其纯利下跌3.4%至21.7亿元，去年同期则为22.4亿元。

　　马岗指出，鞋类行业的竞争态势较为激烈，受电商冲击很明显。

　　面对业绩的放缓，百丽国际表示，将积极拓展线上销售，目前电商占公司销售额低于5%，上半年减亏30%~40%，预计未来1~2年可扭转亏损局面。此外，优购网近日宣布，其和母公司百丽国际欲将双方的业务实现“线上线下一体化”。在不久后的将来，消费者在网上下单后，百丽国际在线下约300个城市的18000家店铺可以实现就近发快递。

　　据悉，所谓的 “线上线下一体化”，并不意味着价格一体化，按照百丽国际的规划，线上可以比线下便宜10%~15%左右，对销售的业绩考核体系也要进行相应调整。

　　不过，业内对其这一线上线下的互动营销模式似乎也存在一些质疑。一旦线上下产品同步，线上价格相比线下便宜，无疑会损害到实体门店商家的利益。杜岩宏表示，百丽国际推进“线上线下一体化”符合了行业发展的需要，也可以进一步整合公司线上线下业务。但百丽国际仍需要关注和解决一些问题，如对线上线下产品的品类和价格体系进行调整。