龚方雄：未来十年股市收益超房市

    在房价高歌猛进、股市仍不温不火之际，摩根大通亚太区董事总经理、中国投资银行部业务主席龚方雄本月18日在广州表示，未来十年的股市收益率将超过房地产，平均年收益率有望超过10%。他同时认为对全球资产配置而言，人民币资产仍然是最好的选择，因为人民币的升值还没有到位。

    股市主要问题还是缺乏信心

    “就产业发展空间而言，房地产的黄金十年是未来的十年，但这并不意味着未来的房价要超越过去的房价。而我认为股票每年平均投资回报率会超过10%，但是房地产投资回报率超过10%的可能性，要大大小于过去十年。”龚方雄认为，目前A股市场的主要问题依然还是缺乏信心，以至于一个IPO重启的消息便可以把市场打下去。目前市场其实已经具备了走牛的条件，一方面是股改全流通的因素经过五六年已经消化得差不多了，而目前市盈率水平非常低；另一方面是监管机构开始更加注重保护投资者的利益，“IPO不轻易开闸就是个例证”。

    广发证券副总裁赵桂萍对上述观点表示赞同。她认为如果从追求收益的预期来说，股市一定会带来超过房地产预期的收益。“股市与发展初期相比不一样了，市场的容量很大，就今年来看，指数未必活跃，但创业板很活跃，接下来做好投资组合非常关键。” 赵桂萍表示。

    房地产整体没泡沫

    而房价未来十年会否就此出现下跌呢？龚方雄并不认为中国房价会跌多少，“中国房地产市场没有整体的泡沫，如果非要说有泡沫，那也是局部性的；另外，中国是成长型的经济体，中国房地产泡沫不是要破裂才能够解决，而是随着经济的发展和国民收入的增长，等几年泡沫自然就可以消化掉了”。

    不过，龚方雄强调其仅仅是从投资的角度得出“未来十年股票会比房地产收益好”这一结论的。他表示：“股票实际上只具备投资功能，房屋除了投资功能外，还有居住消费、证明资产实力甚至以房养老等功能，因此要将这些因素都算进去的话，各个投资品给你带来的价值是不一样的。”因此，他认为即使股市收益率好过房市，对不同的人而言其最优选择也不是唯一的。另外，“相对而言股市的风险比较大，房屋的风险比较低，建议投资要咨询专家，明确自己的投资偏好。”龚方雄表示。 记者吴海飞、赵燕华，实习生宋清