*ST河化减持国海证券获利2.5亿 保壳配股一举两得

　　距离年底尚不足两个月时间，游离在退市边缘的*ST河化的保壳战也进入最后两个月的倒计时。由于前三季度继续亏损，*ST河化不得不转让其持有的部分国海证券股票以获得投资收益，从而实现快速扭亏。值得注意的是，在间接减持国海证券的同时，*ST河化也通过参与配股的方式再度“增持”国海证券。

　　自己人折价接手

　　*ST河化11月5日晚间公告，公司拟以协议方式将持有的国海证券2360万股有限售条件流通股股份以11.24元/股的价格转让给中国化工资产公司，转让股权占国海证券总股本的1.32%。照此计算，*ST河化约能套现2.65亿元。

　　中国化工资产公司与*ST河化受同一实际控制人中国化工集团控制，也即*ST河化的“自己人”。国海证券11月5日的收盘价为12.01元/股，该11.24元/股的协议价格较该收盘价折价约6%。*ST河化之所以折价转让国海证券股权，在于该部分股份尚处于限售期内。

　　截至2013年10月30日，*ST河化持有国海证券股份合计6667万股，占国海证券总股本的3.75%，所持股份全部为股改限售流通股，限售期截至2014年8月9日。该部分股权的初始投资成本为4000万元人民币。

　　而*ST河化急于减持国海证券的原因在于“保壳”。今年前三季度，*ST河化亏损7879.52万元，若公司2013年度继续亏损，公司股票将自2013年度报告公告之日起被暂停上市交易。

　　*ST河化也表示，本次股权转让有利于解决公司资金紧张的局面，有利于增加公司收益，符合公司的战略发展需要。本次股权转让如在本年度完成，扣除投资成本后预计实现税前利润约为2.5亿元。毫无疑问，通过此次转让国海证券所得利润，公司将能一举扭亏，从而达到保壳目的。

　　计划参与国海配股

　　不过，面对能给公司带来持续不断巨额投资收益的国海证券股权，在转让了一部分股权“救急”的同时，*ST河化也计划通过参与配股的方式再度“增持”国海证券股份。

　　公司公告，拟利用自筹资金参与国海证券配股。根据国海证券“每10股配售3股”的配股方案，*ST河化拟以不超过1.302亿元资金认购2000.13万股国海证券股票。若以此计算，国海证券配股价格约为6.5元/股，远低于*ST河化此次的转让价。

　　显然，这笔1.302亿元的认股款也将从转让国海证券股票的收益中筹得。通过出售国海证券的股权所得，一方面实现保壳目的，另一方面又能为参与国海证券配股筹集资金，*ST河化此举可谓一举两得。而对于股权接手方中国化工资产公司而言，以11.24元/股的价格接手当前市价12.01元/股的股份，也同样不吃亏。(王锦)