消费+改革 批发零售商获融资客青睐

　　昨日，“双11”购物节正式开展，商家大幅度促销力度吸引了大量消费者集中购物。这种集中释放的巨大消费潜力不仅使得线上线下的商家获益，也使得“大消费”在市场的热度开始升温，融资客已经将目光集中在涉足批发零售的上市公司身上。据中国证券报记者统计，自11月以来，批发零售业的融资融券余额为2.77亿元，远超过别的行业居首位。其中不少公司业务结构比较多元，涉足地产、金融、商贸等多领域，在户籍改革、医药流通改革、油改、土改、金改等改革预期推动下，这些流通领域的公司容易受到市场活跃资金的关注，建议投资者关注。

　　批发零售业净买入额居首

　　据中国证券报记者统计，11月以来，证监会行业中批发零售业的融资净买入额为2.77亿元，遥遥领先于别的行业；而实际上，10月下半月该行业的融资净买入额为负值。由此可见，11月以来批发零售类公司的融资净买入额景气度明显好转。

　　除了批发零售业外，融资净买入额居第二位的是电力、热力、燃气及水生产和供应业，同期融资净买入额为1.04亿元；另外，农林牧渔业的融资净买入额居第三位，为5996.19万元。相反，金融业、房地产业、文体娱乐业、采矿业和信息业则均呈现出融资净偿还状态，自11月以来的融资净买入额分别为-4.54亿元、-2.28亿元、-1.60亿元、-1.38亿元和-1.33亿元。

　　从行业方面来看，证监会批发零售业中的公司尽管都涉足批发零售，但分布行业较为广泛，且多涉足多个行业，整体而言，其中医药生物和商业贸易行业的公司居多，也有部分涉足房地产、化工和金融业，但总体而言都涉足货物流通环节，与改革热点密切相关。

　　其中，外高桥涉足贸易、加工和物流三大产业；海越股份则除了基础设施投资开发外，还进行石油及液化气制品的销售；苏宁云商不仅是3C家电连锁，还成为了网购平台，并涉足民营银行；辉隆股份则为重要农资的连锁经营业务。

　　从个股方面来看，外高桥、海越股份、东方集团的融资净买入额居前列，分别达到1.24亿元、7438.61万元和4527.04万元。总体而言，商业贸易类个股在11月的融资净买入额排名并不靠前，不过部分公司的融资净买入额正在止跌回稳或逐步提升，例如鄂武商A、友谊股份、豫园商城、辉隆股份等；而也有一部分个股此前几日的融资净买入额目前较不乐观，例如香溢融通、浙江东方等。

　　改革热潮蔓延至流通领域

　　当前，市场蓄势酝酿改革热点已经成为市场共识，而实际上，医药流通改革、油改、土改、户籍改革和金改均对这些批发零售业公司有所提振。

　　当前，关于户籍制度改革或有突破的市场猜测，使得消费预期进一步增强，这对商贸零售、医药流通等多领域构成利好预期，上海九百、武汉健民等个股均受此概念带动。而同时，由于流通领域特性，苏宁云商、永辉超市等多只个股涉足电商，这使得题材故事更加饱满。

　　不仅如此，《消费金融公司试点管理办法》取消了对消费金融公司的营业地域限制，又使得包括苏宁云商、友谊股份、上海医药、大商股份等多家参股金融类批发零售公司股价得到提振。

　　此外，此前关于药品流通领域政策的起草、原油和成品油进口权放开事宜的探讨、全国性土地差别化政策出台的预期，都对相关流通领域的公司形成了利好提振。其中，美都控股受益于油改、辉隆股份受益于土地流转概念。

　　不过，分析人士指出，由于部分批发零售行业个股涉足前期热门概念已经涨幅过高，建议投资者静待股价回调到位后再介入，未来随着三中全会内容及后续政策的发布，该部分个股依然有望成为震荡市中的弄潮儿。