《决定》影响股市 八大板块布局良机显现

　　中国的宏观经济面临一次深刻的制度变革，全面深入的改革举措也将对资本市场产生重大影响，具体哪些板块将享受到制度红利？具体哪些上市公司将出现投资机遇？《每日经济新闻》记者遍访业界，为您寻找答案。

　　农业：农机公司迎机遇

　　正如各方此前的预期一样，十八届三中全会公报中释放出的农村土改信号得到落实。《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》（以下简称《决定》）指出赋予农民更多财产权利。建立农村产权流转交易市场，推动农村产权流转交易公开、公正、规范运行。同时推进农业转移人口市民化，逐步把符合条件的农业转移人口转为城镇居民。创新人口管理，加快户籍制度改革。

　　华泰证券认为，通过户籍与土地改革配套，土地出让收入能够补充社保福利，强化农民土地流转意愿，加速耕地的流转、集中，最终推动农业规模化生产。而农业规模化大潮日趋临近，农业机械行业有望迎来历史机遇。

　　结合我国不同作物的机械化程度，农机补贴力度和国产化程度等因素，具备研发能力强、具备渠道和品牌壁垒、细分市场的机械化率较低、补贴力度较大等因素的公司将充分受益行业增长。在具体上市公司方面，可以关注具备渠道和产业链整合、扩张能力的新界泵业 （002532，收盘价20.80元）、南方泵业（300145，收盘价30.63元）；战略转型明确，研发实力快速增长的江淮动力（000816，收盘价5.22元）；在收获机市场耕耘多年的新研股份（300159，收盘价16.01元），以及受益于大马力拖拉机推广加速的一拖股份（601038，收盘价9.66元）。

　　与此同时，随着农村人口消费水平和能力得以提升，特别是在农村人口向城镇人口转换的过程中，这部分人的生活方式和消费方式将向城镇水平靠拢，有利于拉动家电的消费，涉及公司包括青岛海尔（600690，收盘价15.73元）、美的集团（000333，收盘价46.20元）、格力电器（000651，收盘价29.90元）等。

　　除了上述两方面的影响外，土地流转必然将涉及土地价值的重新估值，而农业上市公司大多拥有庞大的土地使得权。因此，随着土地自由流转政策确立实施，这些土地使用权的价值自然水涨船高，从而使得整个农业股的估值得以迅速提升，比如亚盛集团、罗牛山、北大荒等。不过需要指出的是，由于此前已经存在的政策预期，具有这一题材的个股或多或少都已经有所表现。

　　环保：先进处理技术是关键

　　近两年来越发严峻的环境问题，曾经引起了一波又一波的环保股炒作热潮。但是与市场预期相比，上市公司业绩增速却明显滞后。不过随着国家政策对于环保问题推动，有望对涉足环保业务的公司产生实质性利好。

　　《决定》中明确指出，建立系统完整的生态文明制度体系，实行最严格的源头保护制度、损害赔偿制度、责任追究制度，完善环境治理和生态修复制度，用制度保护生态环境。

　　对此，一位券商环保行业资深分析师指出，环保产业的顶层设计提出，将建立和完善环境保护制度与管理体制，其影响是完善环保产业的盈利模式。从当前的环保细分产业上看，盈利模式相对完善的是，市政水处理、城镇生活垃圾处理、火电厂烟气治理产业链。中电远达（600292，收盘价28.9元）、维尔利（300190，收盘价24.34元）、桑德环境（000826，收盘价35.00元）、碧水源（300070，收盘价43.25元）等标的都符合这个逻辑。

　　另外，《决定》中还有两个“亮点”值得关注，一是提出要探索编制自然资源资产负债表，对领导干部实行自然资源资产离任审计。建立生态环境损害责任终身追究制。

　　这意味着环保效果也将成为官员考核的重要指标，有望进一步增强官员重视环境保护问题的发展，探索垃圾发电、废物回收利用等兼顾环保与经济发展的发展模式。

　　第二个“亮点”则是《决定》指出要发展环保市场，推行节能量、碳排放权、排污权、水权交易制度，建立吸引社会资本投入生态环境保护的市场化机制，推行环境污染第三方治理。目前受到业内普遍认可的观点是，市场化是环保治理的必经之路，伴随环境税开始征收或污染物交易体系建立，排污方在项目招标过程中将更加注重技术实力和污染物削减能力等指标。而在这一过程中，拥有先进环保处理技术的公司将首先受益。

　　具体来看，在水处理产业中，膜技术属于处理效果好、技术先进的领域，碧水源、津膜科技（300334，收盘价34.22元）表现突出；固废处理方面，通过垃圾发电来实现环保+经济效益同步的垃圾焚烧发电也值得关注，上市公司涉及盛运股份（300090，收盘价33.81元）、华西能源（002630，收盘价23.1元）；另外土壤修复产业中，目前发展较好的公司包括维尔利、蒙草抗旱（300355，收盘价30.80元），永清环保（300187，收盘价30.10元）等。

　　贸易：港口物流受关注

　　《决定》指出，在推进现有试点基础上，选择若干具备条件的地方发展自由贸易园（港）区。

　　与中国-东盟自由贸易区、中日韩自由贸易区等不同，上海自由贸易试验区的建立，将为全面深化改革和扩大开放探索新途径、积累新经验。

　　此前，广东省省长朱小丹就曾透露，广东省政府给国务院的请示已经正式上报，南沙、前海、横琴将申请设立国家自由贸易区，并将其定位为 “粤港澳自由贸易区”；随后，媒体报道广东自贸区的范畴还将覆盖白云空港区域。

　　虽然广东将获批成立国内第二个自由贸易区的消息并未被证实，但北京大学教授、中国区域经济研究中心主任杨开忠就曾对外透露：“自贸区绝不止上海一个，也不会仅限于沿海，在内陆以及边疆地区均可考虑。这只是时间问题。”

　　若上海自由贸易试验区成功，未来政府会将之推广，在全国多地建立数个自由贸易区、园及港口。《每日经济新闻》记者注意到，除了广东之外，天津、重庆、厦门、新疆等地亦大有机会。

　　资料显示，天津是联系南北方、沟通东西部的重要枢纽，拥有世界上货物吞吐量第五位的港口、北方最大的保税区。

　　外界猜测，在天津设立自由贸易区在政策上是“顺理成章”的事情。而重庆是内陆非常重要的贸易口岸，未来设立自由贸易区的可能性也非常大。

　　至于厦门，在11月13日国台办举行的例行新闻发布会上，对于媒体询问最近力争成为自由贸易区的呼声也在厦门出现的问题，国台办发言人范丽青表示，厦门积极从事对台交流工作，如果能争取到设立自由贸易区，作为台办来讲，当然很欢迎。

　　据《新疆日报》17日报道，新疆将以建设丝绸之路经济带为契机，全面推进对外开放，主动参与中国与中亚国家自贸区谈判，争取在新疆设立中国—中亚自由贸易园区。

　　上海自由贸易试验区建立之后，在资本市场上，上海本地股皆有上佳表现，尤其是港口及物流企业，像从事物流、进出口贸易及代理的外高桥，就曾连续12个交易日涨停。若广东、天津、重庆、厦门等地设立自由贸易区的申请获批的话，相信天津港（600717，收盘价8.29元）、天津海运（600751，收盘价6.28元）、中储股份（600787，收盘价9.60元）、重庆港九（600279，收盘价7.93元）、厦门港务（000905，收盘价7.07元）皆会从中受益。

　　传媒：广电改制机会多

　　《决定》指出，继续推进国有经营性文化单位转企改制，加快公司制、股份制改造。推动文化企业跨地区、跨行业、跨所有制兼并重组，提高文化产业规模化、集约化、专业化水平。

　　中信建投分析师朱律指出，新闻出版业在转企改制、产业发展、市场化程度等方面较为完善；反观广电行业，制播分离改革不彻底、广播电视台转企改制无实质性进展，三网融合及广电省网整合进度一直低于预期。

　　事实的确如此，这在资本市场上反映得尤其明显。

　　今年8月，大地传媒便发布重大资产重组预案，公司拟以28.54亿元的总价购买大股东中原出版传媒集团下属的图书发行等业务的经营性资产，并募集配套资金。本次交易完成后，中原出版传媒集团将实现整体上市。