“注册制”将以充分信披为中心减少实质审核

　　“推进股票发行注册制改革”明确了以充分信息披露为中心，减少证监部门对发行人资质实质性审核和价值判断，弱化行政审批，增强发行制度的弹性和灵活性，降低股票发行成本，提高融资效率的改革思路。在《辅导读本》中，央行行长周小川对涉及资本市场改革发展的诸项部署进行了权威、准确、详尽的解读。在“推进股票发行注册制改革”的表述部分，提出了上述内容。

　　周小川还提出，要推进注册制改革，须加强事中、事后监管力度，完善各种民事与刑事责任追究制度，有效抑制欺诈上市等行为。进一步完善上市公司退市制度，通过优胜劣汰，提高上市公司质量。加大对虚假陈述、市场操纵和内幕交易等证券违法违规行为的打击力度，切实保护投资者合法权益，维护证券市场“三公”原则。

　　《决定》明确提出“提高直接融资比重”、“多渠道推动股权融资”。对此，周小川称，将大力发展股票市场、债券市场等资本市场，拓宽企业直接融资渠道，优化社会融资结构，坚持市场化改革方向，着力减少不必要的行政管制。同时坚持尊重市场发展客观规律，大力发展各类机构投资者，促进场外市场和场内市场分层有序、功能互补。

　　周小川还针对场外市场的发展建设作出详述，明确在继续完善主板、中小板和创业板市场的同时，继续推进三板股权市场建设。加快完善以机构为主、公开转让的中小企业股权市场，建立健全做市商、定向发行、并购重组等制度安排，丰富融资工具和交易品种，增强服务中小企业的能力。

　　目前，由证监会牵头进行的各地方交易场所清理整顿工作已进入收尾。按照周小川的表述，未来各省区可以在统一的制度框架下，结合区域经济发展需要建立区域性股权市场。在此基础上，还将建立健全不同层次市场间的差别制度安排和统一的登记结算平台，推动形成有机联系的股权市场体系。