肖钢:“股民是大拇指 证监会是小指”

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　　　　上任8个月以来，证监会主席肖钢终于迎来了公开演讲“首秀”。因为有了刚刚结束的十八届三中全会的定调，肖钢没有回避本职工作，直接以资本市场改革为主题作了演讲，并且谈到了目前正被热议的IPO注册制改革。

　　谈发行注册制：“注册制不是不管了”
　　
　　15日晚间公布的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》（下称《决定》）明确指出，要推进股票发行注册制改革。对此，肖钢表示，这项改革是中国资本市场市场化改革的重要一项，是资本市场改革当中牵一发而动全身的改革，因此一定是一个循序渐进的过程，还需要很多配套改革。
　　“现在市场上炒得很热，前一段时间说注册制改革就是登记生效制。好像我去一个公司登记一下，市场就生效了，不是这样的，不要理解为注册制就不管了，就立案、生效。”肖钢说，注册制改革不等于登记生效制，也不等于说证监会的监管职责放松了，但是它的方式有很大改变。
　　肖钢强调，全球各个国家和地区实行IPO注册制，做法都不完全一样，但有一个基本特点，就是发行要以信息披露为中心。也就是说，证券监管机构要对发行人的信息披露进行审核，但是不对这个公司的投资价值和持续盈利能力做出判断。这一方面意味着还权于市场，还权于投资者，另一方面也意味着证监会的监管职责要有很大转变，将集中在信息披露上。
　　他说，中国证监会在对信息披露的监管上还要进一步加强。美国证交会的股票发行部门人数达到500人，大多数是会计师、律师、行业专家。“相比起来我们弱得多了，无论从人员的数量还是素质来讲。”

　　谈市场监管：证监会要扮演“小拇指”角色
　　
　　肖钢说，资本市场的进一步市场化改革，迫切要求加强证监会自身的改革和自身的建设。他认为，证监会在改革过程中，要扮演“小拇指”的作用，不大，但是有法律的权威。肖钢引用资本市场“五指理论”说：大拇指是投资者，食指是券商及其他中介机构，中指是媒体，无名指是上市公司，小拇指是证监会。
　　肖钢称，证监会要扮演好“小拇指”的角色，就要进一步简政放权，将职能转到“两维护，一促进”：维护公平公正公开的环境、维护投资者特别是中小投资者的权益；促进资本市场长期稳定健康地发展。
　　肖钢提出，要建设一个透明的证监会，保证规则公开、过程公开、结果公开，同时又要是严谨且高效的。总而言之，“我们要从过去的审批者转变为真正的监管者。”据肖钢在《财经》年会上的主旨演讲

　　延伸阅读
　　股票发行注册制将引领价值投资
　　
　　“股票发行实行注册制，实际上就是让市场来决定股票的优胜劣汰，对中国股市长期健康发展是一大利好。”本报特约证券研究员、齐鲁证券分析师刘保民认为，“推进股票发行注册制改革”正是“市场在资源配置中起决定性作用”这一原则在证券市场的体现。“按照现行办法，一家公司要想上市，必须先‘过会’，也就是获得证监会发行审核委员会的核准。但将来实行注册制以后，上市就会简单得多。”刘保民昨天接受记者采访时表示，股票发行实行注册制，意味着监管部门将减少对新股发行的干预，只要公司提供的材料不存在虚假、误导或者遗漏等“硬伤”，都可以注册上市，至于投资者是否买帐，那要看公司业绩到底如何。
　　在刘保民看来，股票发行注册制等于是把原来证监会的一部分工作交给市场去做，对投资者来说，由于上市公司数量可能出现大幅增加，而质量也愈加参差不齐，这就需要投资者仔细甄别，利于价值投资理念的养成。记者张恒