"单独两孩"利好四大行业 上市公司强调不确定性

　　绘图：杨佳

　　继放开“双独”夫妻生育二胎之后，上周发布的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》（以下简称《决定》），打开了“单独二胎”政策的大门。

　　《决定》提出，“坚持计划生育的基本国策，启动实施一方是独生子女的夫妇可生育两个孩子的政策，逐步调整完善生育政策，促进人口长期均衡发展。”国家卫生计生委副主任王培安日前对此作了进一步说明，指出启动实施“单独二胎”政策全国不设统一时间表，并强调是“单独两孩”不是“单独二胎”。有专家估算，如果2015年全国城乡统一放开“单独二胎”，则每年多出生的人口将比现在增加100万人左右。

　　受“单独二胎”利好刺激，前几个交易日相关概念股涨势凶猛，直到昨日“单独二胎”概念股才集体回调。市场人士指出，“单独二胎”政策利好是长期的，相关概念股回调之后还有中长期行情，建议投资者借回调之机低位介入。

　　母婴行业消费需求提升

　　作为《决定》中的一大亮点，“单独二胎”政策的推出，受到了举国上下的高度关注。某门户网站就此话题做了一次投票调查，全国2万多网友参与了投票，其中选择“不生二胎”的占28.8%，选择会生二胎的占55.8%。显然，对于“单独二胎”政策，多数人持欢迎态度。

　　据国家卫计委预计，“单独两孩”政策将会在未来数年每年带来150万—200万的新增出生人口。不过，有可能实际的新增出生人口数目会更多，这是因为一些处在生育年龄末期的女性可能会释放一定规模的需求；中金公司最新发布的研究报告也认为，“单独二胎”举措将有助于缓解中国人口老龄化的压力，有助于优化人口结构。从中长期来看，放宽“单独”二胎政策可能只是个开始。如果“单独”二胎政策放宽后情况可控，中国人口政策可能还有进一步调整的空间。二胎政策放宽，未来几年年均新增儿童可能达到150万。

　　这对整个母婴产业而言，无疑是重大利好。中金公司表示，二胎政策放宽，短期内将拉动母婴及育儿相关的消费，婴儿食品（主要是奶粉）、婴幼儿用品（如纸尿裤、奶瓶、保育设备等）、儿童药品、服装玩具四大行业将成为最直接的受益者。

　　在相关行业中，受益最大的无疑是奶粉业。据东北证券研究表明，单独政策具体开放后，婴幼儿奶粉的新增需求可延续至2020年，主要新增消费在二三线城市。以二三线城市为主要销售市场的是国产婴幼儿奶粉，随着居民收入水平的提高，二三线城市婴幼儿奶粉消费升级也较为明显，整体市场容量扩容较为明显。

　　相关上市公司对“单独两孩”政策也十分重视，近期来，多家上市公司纷纷透露了其备战“二胎”的战略。顺洁柔就表示，若二胎政策放开，将会增加生活用纸需求。一切有利于公司发展的事项，公司都会积极予以考虑；康芝药业则表示，公司看好儿童用药市场的发展潜力。“婴儿医疗器械第一股”戴维医疗近期则主要生产新生儿使用的婴儿保育设备，核心产品婴儿培养箱可作为新生儿离开母体的第二个“子宫”，目前正从单一产品向更多产品线突破。

　　上市公司公告强调“不确定性”

　　《决定》发布后，“二胎”概念股就走出了集体井喷之势，贝因美、高乐股份、群兴玩具、骅威股份、中顺洁柔、西部牧业、骅威股份、戴维医疗等相关概念股前期大幅走高。作为“二胎”概念板块的龙头，群兴玩具已经连续四个交易日涨停，骅威股份12日以来的涨幅超过30%，其他个股涨幅普遍在20%左右，成为近一周来表现十分抢眼的板块。

　　申银万国发布研究报告指出，目前二胎概念股主要集中在贝因美、戴维医疗、群兴玩具等20家公司中。其中，具有中长期成长潜力的包括生产婴幼儿配方乳粉的贝因美，生产纸尿裤的中顺洁柔，主营电动玩具群兴玩具，生产动漫影片的骅威股份，生产保育设备的戴维医疗，主营儿童用药的康芝药业，生产高端奶瓶的北玻股份，和主营儿童游乐场的华侨城等8只股票。

　　不过，短期内的大涨，也让这一板块从前日开始，就出现分化。除了群兴玩具这个龙头依然在坚挺，其他个股纷纷走出回调行情。戴维医疗、星辉车模、三元股份、贝因美这四只二胎概念股在周二大跌4%-6%，昨日止跌。但昨日骅威股份、中顺洁柔、西部牧业等个股又加入调整行列，其他二胎概念股也出现高位调整的态势。Wind统计显示，最近四个交易日的资金流向看，“二胎”概念股资金净流出现象严重，贝因美资金净流出量超过2亿元。

　　骅威股份、群兴玩具日前发布股价异动公告，对“单独二胎”事宜进行风险提示。骅威股份表示，公司目前专注于动漫影视发展、智能与动漫玩具系列产品的研发、制造和营销等主营业务的发展，单独二胎政策的放开对公司未来的影响具有不确定性。群兴玩具也表示，公司目前专注于儿童玩具的生产制造领域，但单独二胎放开政策对公司未来业绩的影响具有不确定性。

　　大同证券策略分析师刘云峰表示，从过往概念股炒作来看，同一个概念里面，有的个股能走出持续行情，有的却不行。关键看消息面是短期利好，还是中长期利好。对于长期利好的概念股来说，一般会有第一波、第二波甚至第三波行情。

　　申银万国投资顾问何武也表示，目前大多数二胎概念股都出现了短期超买的情况，不少股票一周时间里升幅已超过25%，短期有一个获利回吐过程。而真正的主升浪在充分换手后才会展开。