部分券商今年炒股赚钱难
在今年以来的振荡市中,一些机构获得了较好的收益,但也有部分券商在今年的市场中并无多少斩获。临近年末,一些券商自营负责人坦言,今年市场操作难度较大,基本未赚钱,量化投资或许是未来自营的主要投资方式,期望来年有比较好的机会。
“大的券商今年取得了不错的收益,但注意观察发现,其多数以量化投资为主要盈利方式,包括衍生品的研究和挖掘,这是大型券商目前的一个主要盈利工具。”一家珠三角中型券商自营部门负责人表示,市场虽然热度很高,但部门并未实现太多收益。
从过去的三个季度来看,上市券商自营投资收益亮丽,衍生品投资获益较大。2013年前三季度上市券商自营投资收益150亿元,同比增长39%。
“我们自营今年收益不错,但分析盈利会发现其实通过主动股票投资赚的钱不多。”一家大型券商自营投资总监表示,从公司挖掘和细分行业挖掘赚到的钱基本可以忽略,未来可能会继续扩大量化团队。事实上,记者了解的几家券商通过量化模型投资赚取风险较小的对冲性质收益的占多数,主动配置的占比较小。
“今年的一个特点是成长股的结构性行情,这个对于资金稍大的机构投资者确实是比较难的。”前述中型券商自营负责人表示,在大盘股没有多少持续行情的情况下,市场关注度主要集中在部分新兴行业。这些行业公司都比较小,分析发现,本年度的成长股行情主要集中在手游和传媒领域,而这两个领域的个股都是市值非常小的,不少公司很难参与这种热情带来的机会。若这类机会没参与,基本就没有多少大的机会了。量化投资方面,公司也是在逐步建立,或许在明后年才能实现稳定的策略,然后才可以扩大规模。
前述负责人坦言,难赚钱对于中型以下券商,今年是比较普遍的情况,“在风险控制较好的情况下,量化投资将是我们未来主要的探索方向。”长江证券分析师刘俊分析指出,上市券商前三季度自营投资收益率稳定在高位的原因是,一方面在2012年三季度遭遇投资低点后,各券商主动调整自营资产配置,增加高收益债券的比例,优化投资结构,另一方面各券商积极运用量化投资的方法,提升绝对收益率,增加了业绩的稳定性,而随着个股期权等金融衍生品的引进,自营量化投资方面的贡献将进一步提升。刘 伟