五大关键词凸显2013年券商艰辛突围路

　　2013年在IPO停摆的大背景下，券商开始踏上突围征程，但这一路并不易，乌龙频出、屡次被罚，这一年券商行业经历了太多的曲折，用“艰辛突围”来形容一点也不为过。

　　关键词1 ：IPO停摆

　　2012年11月2日浙江世宝登陆A股，没人会想到，这竟为A股的IPO画上了一个休止符，创下A股市场IPO停摆时间最长的纪录，这其中最受影响的要数券商投行。

　　停摆一年，除了企业融资受阻外，受冲击最大的是券商保荐等依附于IPO产业链的机构。统计数据显示，今年上半年，19家上市券商投行收入总和为24.2亿元，同比下降43%，其中，投行业务规模较大的中信、海通、国信投行业务分别同比下降60%、11%、82%。

　　“在IPO准备阶段，保荐只能拿到很少的一部分业务费，重要的收入都在上市之后。如果IPO失败，那么之前的工作将付诸东流。”一位保荐机构负责人告诉北京商报记者，上市准备工作一般都要三年以上，这意味着一旦IPO失败，那么保荐就将“颗粒无收”。

　　目前，IPO重启仍没有准确的时间表，并购重组成为不少上市公司拓展新机遇的重要途径。好在监管层表态IPO的重启时点将不远，对停摆一年多的市场开闸后的情况不少机构拭目以待。

　　关键词2 ：尝试触网

　　金融行业触网在今年成为普遍现象，尽管券商没有大规模跟进，但也开启了触网的尝试。

　　目前来看，券商涉水互联网金融的形式主要是利用互联网平台，券商入驻天猫、淘宝等网上商城提供业务咨询、投资建议以及销售相关收益产品等服务；网上开户业务；微信服务等相对简单的形式。从各大券商触网的表现来看，无论是大型互联网门户与券商合作，还是券商自建金融理财型网站，或是券商入驻大型电商网站形成理财超市，都在今年以来相继建立。

　　尽管券商牵手互联网的模式越来越多，但是如何在互联网金融领域发挥自身实力、提高获利能力，成为了券商普遍面临的课题。相较于金融领域的其他行业，券商触网仍处于初级阶段，后续的发展有待观望。

　　有分析人士表示，互联网将会改变金融行业基本功能的实现方式，加剧行业竞争，重构行业格局。中小型券商受到的影响最大，银行和财险次之，寿险最小。

　　关键词3 ：并购潮涌

　　今年以来，券商并购集中爆发。从国金证券拟收购粤海证券、中信证券完成收购里昂证券、方正证券拟收购民族证券、近期的宏源证券筹划与申银万国合并……一个疑问是，为什么券商的集中并购潮会发生在2013年？

　　有分析认为，这是因为证券行业走到了变革的十字路口，券商之间的并购整合大势所趋。成长期的券商依赖单纯的通道业务收入，靠天吃饭的经纪业务一旦遭遇弱市，交易量急剧下降，加上愈演愈烈的佣金战，扩张营业网点的利润空间微弱。

　　第二个原因是转型期间，资本中介业务已成为券商重点发展业务，“券业”将进入“重资本”时代。券商传统业务遭遇挑战，但创新投资类业务对券商净资本要求很高，许多券商纷纷发行短融券补充流动性皆是为此，未上市券商更加迫切地希望进入资本市场融资。

　　无论如何，券商并购的大幕已经拉开，汹涌的浪潮会滚滚而来，精彩的大戏将上演，我们拭目以待。

　　关键词4 ：乌龙频出

　　8月16日是中国证券史上一个值得铭记的日子。就在这一天，享誉全球的“8·16”光大证券乌龙指事件发生，这也是A股市场首例券商主导的乌龙指事件。

　　这天上午11时06分，原本平静的股市突掀波澜，众多权重股瞬间涨停，16只上市银行股中，有14只秒停，其中包括工商银行、农业银行等航母级银行。与此同时，中国石油、中国石化、海通证券等大盘蓝筹也出现惊天涨停，在大盘股的强势拉动下，上证综指飙涨5%，2分钟内成交超过70亿元。离奇的是，仅仅过了十几分钟，大部分涨幅又全部回吐。一涨一跌中间，大量资金借机出货，午盘统计，上证ETF50被累计赎回1.13亿份。

　　谁料到，上述事件仅仅只是开始。光大证券乌龙指事件在股市上的影响暂未理清，光大期货在期货市场上的乌龙行为又被挖出。上周五，A股市场的银行股昨日尾盘3分钟突现诡异暴跌，部分银行股一度触及跌停板，广发证券等大盘蓝筹股也遭遇大单砸盘，由此引发市场对“8·16”事件重现的猜测，券商似乎陷入了一个暗黑的漩涡。

　　关键词5 ：监管更严

　　作为证监会史上监管最为严厉的一年，今年以来，国信证券、平安证券等五家券商均因项目违规被立案稽查。平安证券作为万福生科的保荐机构被重罚7665万元人民币，暂停保荐资格3个月，相关人员被终身禁入证券市场，为A股市场最严厉处罚。此后，光大证券因天丰节能项目被证监会罚款430万元等，加上“8·16”事件开出史上最大罚单。

　　有分析人士指出，监管层将对整个市场高频交易业务的风控和合规性进行重新评估，进而可能引发证券业量化投资等创新业务的整顿规范风潮。近期，证监会对券商监管也开始密切跟进。证监会近日表示，证券公司股东单位因国企股权无偿划转等原因不符合“一参一控”规定的，证监会统一给予一年的整改期限。

　　对于新三板业务的监管也开始加强，监管部门有关人士透露，将不支持营业部人员进入主办券商新三板业务团队，已经进入的，营业部人员可以参与新三板市场开发，但不能直接参与新三板项目。对于曾经寄生于新三板生态链上的中介“掮客”们来说，未来的日子或许将越来越难过。

　　北京商报 潘敏/文 宋媛媛/制图