基金市场再次下探 交银精选大跌估值风险凸显

　　■证券日报研究院基金评价中心

　　本期统计的20只封闭式基金在统计期内平均净值下跌了2.35%，表现较好的有基金金鑫、基金通乾、基金同盛等基金；二级市场回报率平均下跌了0.74%，基金汉盛、基金科瑞、基金泰和等表现较好。　　

　　本期统计的274只普通股票型基金（非QDII）在统计期内平均净值下跌了2.82%，表现较好的有泰达宏利成长、华宝兴业新兴产业、长信内需成长等。

　　本期统计的156只混合型基金在统计期内平均净值下跌了2.27%，表现较好的有兴全有机增长、泰达宏利品质生活等。

　　本期统计的债券型基金(199只) 在统计期内平均净值下跌了0.75%，表现较好的有招商安心收益、金元惠理丰利、华夏亚债中国C等。

　　本期统计的QDII基金(50只)在统计期内平均净值下跌了0.38%，表现较好的有华宝兴业中国成长、广发亚太精选等。　　

　　新发行上市基金投资分析

　　本期分析的正处于发行阶段的基金是中银优秀企业基金，其业绩比较标准为沪深300指数收益率×80%+中债综合指数收益率×20%。管理费率为1.5%，托管费率为0.25%，均大于同类平均。

　　该基金的基金经理为甘霖先生，工商管理硕士，具有20 年证券从业年限，中银基金管理有限公司权益投资部副总经理。现任中银收益基金、中银蓝筹基金、中银主题策略基金和中银消费主题股票基金的基金经理。

　　一周热点基金投资分析

　　本期的热点基金是交银施罗德精选基金。该基金为大盘成长风格型的契约开放式证券投资基金。其业绩比较基准是沪深300指数×75%+中信标普全债指数×25%。

　　该基金从成立以来，已取得约215.38%的收益，超越指数比率为74.67%。从近期各区间表现看，该基金今年以来的收益率为-6.53%，业绩基准同期收益率为-5.37；最近3个月的收益率为-14.3%，而业绩基准同期收益率为-10.68%，短期业绩趋于恶化。

　　该基金的基金经理为张鸿羽， 2007年4月加入交银施罗德基金管理有限公司，历任高级研究员、专户投资经理。

　　去年三季度末，该基金权益投资占基金总资产比重达81.07%；从权益投资的行业配置上看，占比较多的行业除制造业外，还有文化、体育和娱乐业。从其重仓股票来看，该金重仓持有天士力、伊利股份、海康威视等股票。

　　从该基金的资产配置、行业配置和股票的重仓情况以及未来的操作策略来看，基金的资产配置向新兴产业以及稳定消费类行业倾斜较多，在经历了此前的大幅上涨后，这些行业的估值调整压力较大，对该基金的业绩构成不利影响。

　　（执笔：姚东旻 唐雷 蔡坤源）