市场情绪偏空 2000点迎大考

　　本周共有10家券商发表了对后市的看法，1家看多，4家看平，5家看空。本周市场综合情绪指数为43.0%，较前一周小幅回升3.71个百分点，但仍大幅低于50多空平衡线，表明机构对后市态度仍然谨慎，大盘或继续维持弱势格局。本周发表观点的券商全部维持前一周的判断，无任何一家机构进行修正，该现象自本报告发布以来尚属首次。

　　在沪指是否将跌破2000点这一问题上，多空双方持不同看法。多头代表信达证券指出，本周多空将围绕2000点展开争夺，但大幅下跌的可能性不大。持看平观点的民生证券同样认为，短期市场可能在2000点附近获得支撑，继而展开反弹。而其他多数机构(如新时代证券、光大证券、申银万国证券)均明确指出大盘或下破2000点。

　　就论据而言，信达证券分析称，近日银行等权重股明显护盘、煤炭股跌势趋缓，且沪指的短线指标已严重超跌，因此从盘面观察来看，大盘破位2000点并大幅下行的概率较小。民生证券详细比较了近期影响市场的多空消息，其认为养老金等长期资金入市、险资获准投资创业板及使用历史存量保单投资蓝筹股等说明市场长期预期将逐步好转；监管层鼓励破净公司回购股份、QFII开户创新高等均对市场产生积极影响。而新股发行数量增多、经济增长面临下行压力、地方债务风险、短期资金面难以宽松等因素则对大盘构成利空。但总体而言，民生证券认为市场正在酝酿短线反弹。

　　空方新时代证券明确指出大盘将进入“1”时代，同时“主板弱、创业板强”的结构性分化走势仍将持续，在操作上建议重点关注中小板和创业板中有业绩支撑的成长股。光大证券的观点认为，在近期经济数据不佳和新股发行节奏加快的双重挤压下，沪指或击破2000点，进而倒逼制度的加速改革。其进一步分析称，创业板市盈率已接近市场公认的60倍危险边际，估值提升需要业绩增长来兑现，因此创业板在今年将加剧分化。申银万国证券也认为2000点难以成为有效低点，并呼吁监管层暂缓后续新股的审批节奏，并拉长已发新股的上市时间。

　　其余券商基本认为大盘尚未出现止跌企稳的信号，短期将延续弱势调整格局。不过一些机构(如国都证券)同样也指出，由于沪指的短线技术指标严重超卖，因此存在触发技术反弹的可能。西南证券认为，新股上市首日或才会出现资金的回流，而主板或因蓝筹股严重超跌而企稳，中小市值品种将延续跌势。五矿证券则提到，虽然A股也存在诸多利好因素，但这些因素的传导仍需时日，相比之下短期更看好创业板。华泰证券预计后市资金分流现象将继续拖累市场，导致大盘继续在弱势中挣扎。而东吴证券的策略明确提出进一步等待企稳信号的出现。□西南证券 张刚 刘浩