期指期债短期或难改弱势

　　20日股指期货新合约IF1409挂牌交易。股指期货围绕2200点关键位置的争夺尚未结束，IF1402微幅高开于2199.6，随后一路下跌至日内最低价2172.8后小幅上涨，最终以2184.6报收，跌幅0.57%。IF1403与IF1402价差下降，IF1403收盘价格2192，较IF1402高7.4点，上周五IF1403开盘价较IF1402高14点。整体来看，合约的多头排列格局有所松动，行情上行暂未获得有效支撑，隔日行情或延续自12月5日启动的下行走势。

　　20日，国债期货TF1403低开于91.610，开盘后低位运行格局打破，持续上行趋势明显，午后有所下降，但随即上行，偏强走势延续到收盘。TF1403最终报收于91.782，涨幅0.18%。当日国债期货上市三合约共计成交1567手，持仓4239手。综合来看，本月中旬国库现金定存招标利率以及金融债中标利率较高，2014年新债供给数量较大，同时春节时点与月末财政存款上缴叠加，国债期货弱势格局短期内或难以变更。(国泰君安期货 胡江来)