央行"放水"缓和期指"悲情" 短线下跌空间有限

　　股指期货四个合约21日全线上涨，主要受到央行放水带来的流动性利好提振。新晋主力合约IF1402报收2206.4点，较前一交易日结算价上涨22.2点，涨幅为1.02%，其余三个合约涨幅多在0.9%附近。而沪深300现货指数涨幅相当，上涨0.99%报收2187.41点。四个合约总持仓降至117073手。市场人士指出，尽管央行一次性放水难以促成期指扭转弱势，但市场悲观情绪有所缓解，短线下跌空间或有限。

　　悲观情绪有所缓和

　　相比IPO重启后新股上市潮的影响，央行释放流动性的利好明显占据了上风，昨日期指全线上涨。

　　21日是IPO重启后新股密集上市的一天。对此，上海中期资深分析师陶勤英直言，近期股指跌跌不休的导火索是新股发行，除了分流资金的压力之外，新股发行过程中出现的问题对市场信心打击较大。

　　不过，昨日新股上市潮影响并不大，而市场对于央行的动作反应积极。国泰君安期货资深研究员胡江来指出，期指量化加权指示信号大概率指向多头方向，央行的逆回购规模超预期推动股指上行。就全天走势来看，尽管多头依然稍显谨慎，但无疑市场的悲观情绪得以舒缓。

　　陶勤英进一步分析，昨日期指日内持仓变化有两点启示：一是多头做多积极性有限，在主力合约上攻至10日均线附近，持仓量逐步回落，同时伴随着期指走势的回调，表明多头做多信心并不坚定，仅凭央行一次大规模放水来扭转股指弱势格局可能性较小；二是2200点一线争夺激烈，午后期指主力合约基本围绕2200点震荡运行，持仓波动很小，多空双方没有一方出现明显优势，表明该点附近市场态度比较谨慎。

　　值得关注的是，期指收盘持仓量有所回落，尾盘时小幅拉升加大了期指的升水幅度。在陶勤英看来，这显示此前极为悲观的市场情绪出现缓和。广发期货研究员胡岸亦认为，期指市场悲观情绪有所缓解。

　　短线下跌空间有限

　　就21日中金所公布的持仓数据来看，空头表现趋于谨慎，尤其是净空单也出现明显回落。市场人士预计，期指短期下行空间有限。

　　就中金所公布的主力席位持仓数据来看，当月合约IF1402前20席位多单减持732手，空单减持1209手，次月合约IF1403前20席位多单减持437手，空单减持822手。汇总持仓前3名合约，主力合约IF1402前20名会员净空单减少847手至7157手，三个合约前20名会员净空持仓减少1343手至为14628手。

　　广发期货研究员胡岸指出，从持仓量变化来看，昨日多空双方大多以小规模的减持操作为主，其中空方减持力度偏强。三个合约累计净空单尽管有所回落但仍然处于较高水平，其中，空头主力席位中证、华泰长城均减多加空，显示空头力量持续在积累。在她看来，多头大佬国泰君安席位累计三个合约多单减持7手，说明多头市场信心亦不足，上攻动能有限。胡岸预计期指继续大幅下跌的空间十分有限。

　　不过，胡江来则更为谨慎。他指出，净空单虽然有所减少，但依然维持在高位，在资金压力短暂缓解的前提下，空头套保头寸选择继续观望。他提醒，期指面临的资金压力或仅是短期缓解。