财富效应显现 新三板集中挂牌遭遇爆炒

　　A股市场历来有逢新必炒的特点，近期这股炒新热正向“新三板”蔓延。

　　1月24日，来自全国的266家企业在新三板集中挂牌，多家公司股价爆涨，令市场叹为观止。其中，雅威特上涨了70.43倍，麟龙股份上涨41倍，泰达新材、科传股份、方迪科技等涨幅超过10倍，涨幅超过1倍的个股共106只。

　　分析人士称，目前政策对新三板极为看重，且挂牌企业大多质地优良、成长性强，成为机构爆炒新三板的主要原因之一。

　　从近几年披露的年报信息看，新三板企业总体表现完全当得起“小而美”的评价。数据显示，2010年至2013年，中小板、创业板和新三板企业业绩均出现增速下滑的态势，但新三板的增速仍显著高于中小板和创业板，表现出了更好的成长性。以2012年为例，虽然新三板企业业绩增速放缓，但仍达到18.90%，而中小板和创业板分别是11.38%和15.84%。

　　此次集中挂牌的266家企业中同样不乏优质的高成长企业，这是造成其集体受追捧的主要原因。根据统计，2012年，266家公司中有234家公司实现盈利，占所有挂牌公司的88%；合计实现营业收入221.29亿元，同比增长11.79%；净利润为18.92亿元，增幅为14.53%。

　　一家券商投行人士表示，很多新三板企业都是细分行业龙头，非常具有生命力。另有分析师表示，非常看好三板企业的未来。“相对于传统企业，大部分新三板公司在经济周期性波动和产业结构调整升级的阵痛中仍然具备良好的成长性和广阔的市场空间。”他说。

　　同时，随着新三板大扩容及交易系统完善，三板市场作为主板、创业板的预备板性质已日益明确，这令市场对新三板的未来前景更加看好。就在这266家企业集体挂牌的前一天，来自新三板的安控股份顺利登陆创业板，成为第八家完成转板的企业，并受到资金的热烈追捧。据不完全统计，在此前已完成转板的7家企业中，当天转板收益率最高可达547.3%，最低亦有69.20%。

　　因此，对于此次266家企业集体挂牌仍遭遇爆炒，分析人士表示可以理解。

　　上海一家证券营业部投资顾问总监认为，由于目前政策对新三板比较看重，加上此次挂牌的公司中确实有不少企业质地不错，因此被爆炒也是正常情况，这是市场本身的选择。另有分析人士称，新三板挂牌企业的交易方式与目前投资者所熟知的主板、中小板和创业板都不相同。受交易门槛高、股东惜售等原因，新三板的流动性非常差，年换手率最高仅有5%左右。在新的交易平台上线及做市商制度运行后，新三板的流动性有所改善，但仍与主板、中小板和创业板相去甚远。上述投资顾问总监表示，“由于大家都有‘炒新’的心理，资金很容易形成合力，加上三板流动性不高，只需要很少的资金就能把股价推高。”

　　不过，从此次新三板的炒作看，在股价飙升的背后依然是成交的清淡。数据显示，1月24日，在新三板全部挂牌的621家企业中，有交易的企业仅有115家，超过81%的企业没有一笔交易。即便是股价上涨70.43倍的雅威特、麟龙股份，全天也只有1笔交易。在涨幅超过10倍的25家企业中，成交量多数在100万元以内。

　　分析人士表示，从盘面可以很容易地发现，新三板市场股票交投极不活跃，很多品种有价无市，股价上涨的持续性不太确定，在爆炒的背后无疑存在着较大的风险。因此，在参与交易时一定要极为谨慎，看清企业的价值和成长性。