三大利好或引发“红二月”行情

　　马年开市以来，A股不惧长假期间全球资本市场的剧烈波动，顶住压力，连续两个交易日上涨，股民们意外收到红包。这给黯淡的股市平添了一抹亮色。投资者期待A股能够迎来一波“红二月”的阶段性反弹行情。

　　“红二月”行情在孕育中

　　马年伊始，几乎人人都为A股捏了一把汗：美联储的持续退出举动，令美股从1月下旬开始，出现跳水走势。春节长假A股休市期间，道琼斯指数累计下跌1.9%。

　　在内外压力之下，A股为何马年持续走高？综合记者近日对各方机构的采访情况看，三大因素或催生二月上攻行情。

　　首先，未来一个月经济数据将经历一段相对“真空期”，宏观经济对股市的负面冲击暂告一个段落。同时全国两会召开在即，改革预期继续上升，对证券市场形成正面影响。

　　另一个因素是流动性环境短期有缓和迹象。节前央行大规模注入流动性，开启规模达到3750亿人民币的逆回购，导致资金面逐渐充裕，银行间市场资金利率回落。

　　另一方面，1月信贷大规模投放。按照季度投放规律和1月至今四大行信贷节奏，海通证券预计，1月新增信贷可达11000亿元，融资总量1.9万亿，M2同比增长13%，M1同比增长6.4%。

　　节前吸引了大批资金的新股发行，在节后也由于补年报的要求暂停。在今日最后一批新股完成申购之后，新股发行真空将一直持续至3月。尽管资金面整体偏紧的格局仍将持续，但上述因素可能在一定程度上缓解市场对流动性紧张的担忧。

　　影响市场的第三大因素，是年报业绩可能超预期。截至 1月31日，沪深两市共有 1734家公司发布 2013年全年业绩预告，其中 1000家业绩预测向好(包括预增、略增、扭亏)，占比为 57.67%；而明确“报忧”的，即预减、略减和首亏的公司，合计 589家。

　　值得关注是，随着年报审计逐步完成，有 127家公司对业绩进行修正，其中大部分都是正向的变化，如上调了业绩预测，甚至有由降变增的情况 。广发证券分析师陈杰预计， A股剔除金融的2013年报增速能达到11%-12%的水平，高于此前9.8%的预期。

　　流动性因素决定市场风格

　　马年股市连续走强，显示主力希望造势反弹的企图。那么，哪类板块能够成为市场做多的主要动力呢？

　　从当前的市场表现来看，成长风格似乎占据了上风。创业板指数在上周五大涨的基础上继续攀高，盘中创下1557.03点的历史高点。

　　申万分析师王胜认为，两会前后，深化改革是主基调，无风险利率继续维持高位，市场总体上涨和下跌的空间均不大。小市值股票大概率会维持“乱战格局”，在流动性问题略有“喘息”的时候，可能会引发上证指数的阶段性反弹。但是，大盘大涨还需要配合外部流动性的补充、或是更多鼓励高收益蓝筹政策的推出等。

　　农银汇理基金的策略分析师认为，年初的春季躁动让市场各种概念频出，创业板指数进入加速上涨阶段，“红二月”行情可以期待。建议买入新兴产业成长股，对于传统产业能改变发展模式(传统产业开始走向互联网)的公司也可以重点关注。

　　海通证券何继红提醒投资者，创业板指中长期趋势向上，但短期指数有10%左右的透支，或需要三个月左右的时间来盘整消化。　　■ 深圳特区报记者 王欣