新股发行注册制可能暂缓推出

　　昨日上证指数在消息面基本平静的情况下带量深调，不过新股板块走势较强。这表明对于有消息称新股发行注册制条件不成熟，管理层将暂缓这一制度推出的报道，市场认识存在一定的分歧。

　　注册制或暂缓推出

　　昨日有媒体报道称，在春节前一次内部沟通会上，证监会高层明确表示，注册制目前还只是一个目标，现阶段需要创造很多条件来完成向注册制的过渡，而这个过程并非一蹴而就。

　　此前，证监会方面多次表态要加快推进新股发行注册制。市场也一度猜测，在监管层的重视下，最快明年注册制就可能推出。但如今看来，对于推出注册制，监管层的态度已趋于“缓和”。有市场人士分析称，“可能会暂缓推行注册制，一两年之内估计都不会实行”。

　　对此，同花顺的专业人士表示，这意味着新股发行制度的改革遇阻，因此是昨日市场下跌的主要原因。但不少中小散户朋友则纷纷表示这是利好，这意味着短期内新股供应还是会在一个可控范围内。

　　事实上，此轮IPO重启后，再次暴露出新股发行体制的深层次原因没有解决，比如老股转让，出发点是解决炒新的供应问题，但明显“药方”开错了，一些老股东趁机大肆减持，成为新的圈钱者，令证监会不得不再次出手进行行政干预。这表明抑制炒新与加大新股的供应量基本无关，中国炒新并不是因为缺少股票，否则无法解释为何老股总是跌跌不休，而是深层的利益输送问题没有得到有效的扼制，在这些深层次的问题没有解决前，推行注册制就更缺少基础。

　　新股板块成香饽饽

　　在注册制暂缓的情况下，今年以来的新上市公司再次成为香饽饽。昨日，45只新股中，贵人鸟、跃岭股份等7只新股封涨停，在全部涨停的50只个股中占据了七分之一的席位。

　　统计显示，新股的平均涨幅大大超越两市任何一个板块，截至昨日，45只新股的平均涨幅达到70.13%，其中31只个股的涨幅超过50%，涨幅最大的众信旅游、易事特、东方通等4只新股涨幅超过130%。东方网力甚至成了两市为数不多的百元股之一，超过一半的个股，即27只个股的股价超过了40元。

　　表现最典型的众信旅游，由于其发行价仅为23.15元，对应市盈率仅为22.05倍，大幅低于A股市场同行业个股的估值水平，使得其上市后受到了市场爆炒。该股不仅在上市首日股价遭遇“秒停”，在其后的8个交易日中也是连续“一”字涨停，昨日收报72.08元，较发行价上涨了211%。

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　　新股的暴涨也造就了私募基金的神话。阳光私募产品“湘军彭大帅1号”今年以来取得了近50%的涨幅。据介绍，这只产品有1∶2的杠杆，依靠在二级市场大胆买入新股令其净值大幅飙升，成为公私两大类基金产品中的冠军。其管理者彭树祥认为，在新股首日涨跌幅限制的新规下，部分新股的内在价值严重低估，因此他敢于在新股上市后涨幅已累计超过50%后“追高买入”。即在新股上市的第二个交易日早盘挂涨停价集合竞价买入，从而获得了极好的收益。

　　(韩平)