锂电池产业有望迎来爆发点

　　特斯拉概念股昨天大涨，多数个股上涨，其中万向钱潮、江苏国泰、佛塑科技、杉杉股份、比亚迪涨停，国机汽车、赣锋锂业等相关概念股涨幅不俗。充电桩概念股表现强势，上海普天、奥特迅、动力源涨停。

　　日前摩根士丹利预计特斯拉股价最终可达320美元。2月25日特斯拉股价应声大幅攀升14%，再度创下新高。

　　特斯拉与相关概念股联动性堪比当年的苹果概念，作为2013年电动车品牌的明星，特斯拉在国内的定价仅为同档次豪华车品牌的一半多一点。这个极有“诚意”的定价显示了特斯拉进入中国市场的决心。而另一方面，特斯拉也有望未来在国内铺建新能源汽车的充电网络，特斯拉的强势进入有望带动消费者对于电动车的全新认识，有利于新能源汽车的全面推广。

　　从2012年开始，PM2.5所带来的环境问题成为社会和民众关注的焦点，而在PM2.5形成中，汽车尾气排放占到比较大的比重，因此在治理PM2.5的过程中，控制汽车尾气的排放是一条重要的路径，这也一定程度上促进了国家电动车的推广决心。2月8日，财政部将新能源汽车的补贴进一步上调，从原先2014和2015年分别补贴下调10%和20%调整为下调5%和10%，也是近期国内政策利好开始的标志。

　　国信证券研报指出，特斯拉未来有可能在中国建立自己的充电网络。虽然无法预测特斯拉在国内电动车的销售数量，但是从在北京的实地调研来看，由于价格低于同类豪华车品牌，目前的订单非常火爆。而特斯拉如果能够在中国市场取得成功将有可能进一步提升用户对于电动汽车的接受度和认可度，有利于新能源汽车的推广。

　　国内新能源汽车行业虽然在前几年由于设施不完善，地方保护主义严重，面临了很大的问题，但在国家政策的推动下充换电设施的建设也有望加速，从而带来整个产业的蓬勃发展。新能源汽车中成本占比最高的就是电池，大约占到新能源汽车成本的42%左右，因此电池成本一直是新能源汽车销售价格的瓶颈。

　　研报指出，由于近几年电池材料，特别是国内企业对于电解液和六氟磷酸锂等电池材料的量产大大的拉低了电池材料的成本， 以特斯拉采用的18650电池为例，2007年至2012年，随着正极材料、负极材料、电解液和隔膜价格的下降，电芯成本下降了近36%。新能源汽车对锂离子电池材料的消耗量相当于传统便携式数码产品的数千倍，由于电动汽车需要的是大功率动力电池，因此在实际使用过程中，往往使用上千个电芯串联成电池组以保证能量的供应，一辆电动车的锂离子电池容量是手机电池容量的一万倍。而锂电池中最关键的还是其中的材料，包括正极、负极、隔膜和电解液。其中在动力电池中的成本占比中，正极材料成本占比最大，其次是隔膜和负极材料。

　　以电解液为例，据测算，一辆电动汽车所需锂离子电池电解液 40-50公斤，一辆电动大巴所需锂离子电池电解液300-400公斤，75万辆电动轿车对锂离子电池电解液的需求相当于2010年全球锂离子电池电解液的容量总和，2020年中国市场500万辆电动汽车粗略估计相当于锂离子电解液需求增长6倍。根据锂电池成本的占比可以预测，新能源汽车对于电池材料的拉动作用明显。根据市场占有率可以粗略测算现有部分企业的受益程度，预计到2015年，随着新能源汽车的爆发式增长，全球锂电材料的市场容量将超过400亿元。从价格的角度来说，电池材料价格经过差不多2年的调整，除了利润率仍然较高的隔膜材料之外，下跌的空间和幅度都将缩小。

　　国信证券认为新能源汽车行业虽然还在发展的初期，但是随着政策的推进和具有独特模式的特斯拉的成功，产业将处于一个快速发展的时期。随着电池材料等产业的整合完成，行业有望迎来需求爆发的时点，国信证券维持行业“推荐”评级。关注由于政策升级及特斯拉带动的主题投资行情。关注电池材料企业新宙邦、江苏国泰，关注电机企业信质电机。

　　据《证券时报》