创业板集聚系统性风险 后市关注改革和成长主题

　　证券时报记者 杜志鑫 吴昊

　　昨日，A股市场遭遇大幅下跌，对此，沪深基金公司基金经理认为，市场调整的主要原因是目前以创业板为代表的新兴行业集聚了系统性风险，再加上国内经济数据下滑加剧市场担忧，此外，新一轮IPO或在三四月重启，市场重新面临扩容压力。

　　风险集聚致市场调整

　　国泰基金表示，今年以来主题性机会较多，热点比较分散，有些并未形成完整且有说服力的逻辑，对上市公司业绩也并未形成实质利好，加之创业板系统性风险加剧，因此近期这类股票大幅调整，预计短期可能还会继续调整。

　　博时新兴成长、博时创业成长基金经理韩茂华认为，昨日市场调整的原因是经济数据不理想，主要原因在于：一是近期公布的国内经济数据加剧了市场对经济下滑的担忧。二是近期人民币持续贬值。人民币持续贬值可能加剧市场担忧，引发市场波动。三是周末马航客机失联事件增加了短期的不确定性。

　　南方基金表示，目前创业板再融资和退市制度已有雏形，预计会很快推出，这将对资金形成分流，由此加剧了市场的担忧情绪，短期看，大盘的反弹可能仍需等待。

　　富安达基金表示，从资金面来看，2月份贸易逆差将增加人民币贬值预期和热钱流出；二季度即将迎来信用债及信托产品到期高峰，而“超日债”违约事件将加速银行对非标资产的收缩；此外新一轮IPO可能在三四月重启，市场重新面临扩容压力。从市场风险偏好看，房贷收紧信号、个别城市房价下跌及“超日债”违约事件都将对投资者风险偏好形成冲击。综上因素，短期内市场向好的基础缺乏，控制风险仍应是当前重心。

　　关注成长和改革

　　对于目前市场，基金公司认为当务之急是控制风险，等系统性风险释放完毕后，投资机会可关注具有业绩支撑的成长股和改革主题。

　　对于未来的机会，富安达基金认为，国企改革、信息安全、新能源汽车产业链、移动支付板块等有望在未来一段时间表现相对强势。

　　韩茂华认为，近期进入上市公司年报密集披露期，接下来一段时间，市场对主题类的炒作可能会相对冷却一些，转而去关注经营质量比较高同时战略上符合产业发展和经济调整方向的公司。

　　韩茂华还表示比较看好零售板块。他认为，从今年整个社会消费趋势上来看，零售板块触底回升概率可能会比较高；其次零售行业公司经营上较为稳健，具备资产支撑。国企改革等事件可能会对零售板块有较为正面的驱动，容易形成板块效应。

　　农银汇理传媒研究员李德辉表示，今年仍可重点关注传媒行业。李德辉表示，因为文化消费行业的需求潜力仍然很大，伴随着移动互联网的高速发展，各种服务和应用会持续爆发。随着市场浮躁氛围退潮，传媒行业会显现出扎实的业绩增速和长期增长的逻辑，近期非理性下跌是加仓的很好机会。影视剧也依然存在投资机会。　　证券时报记者 杜志鑫 吴昊