90亿元资金净流出两市 下跌通道防御为上

　　【盘面简述】：

　　早盘，两市股指低开震荡，创业板出现反弹。银行、地产、煤炭推动股指回升，医药、酿酒继续近期的强势上涨。但中国石油、中国石化表现低迷，拖累股指，油品改革、充电桩、网络安全概念全线退潮。金融地产股的全线启动，依旧难以抵挡汹涌的抛压，大盘的探底之路仍将延续。投资者可以继续挖掘滞胀蓝筹股的机会，但仓位依然要严格控制。

　　【板块方面】：

　　房地产板块早盘延续昨日强势，万通地产、万方发展、大龙地产、顺发恒业涨停。石墨烯板块在烯碳新材涨停刺激下，大幅飙升，方大炭素、中钢吉炭、华丽家族均大幅飙升。中信银行冲击涨停板带动银行板块大幅上涨。此外，手机游戏、地热、煤炭等板块反弹力度较大。油品改革、充电桩、网络彩票跌幅居前。

　　【消息面】：

　　1、肖钢：进一步扩大QFII投资

　　证监会主席肖钢11日在十二届全国人大二次会议新闻中心举行的记者会上表示，今年资本市场改革将围绕健全多层次资本市场体系展开。证监会计划在今年进一步扩大QFII和RQFII的投资，正会同有关部门明确QFII税收政策等问题……

　　2、16个行业出现破净股147只个股破净提示见底信号

　　破净股的数量一直被认为是大盘见底的信号之一，因此在上证指数跌破2000点关口后，破净股数量备受市场关注。统计显示，截至3月11日，沪深两市共有147只个股破净，沪市A股平均市净率最为2.17倍。而2005年998点大底时曾有203只个股破净，而2008年1664点大底时更是有高达214只个股破净……

　　3、多家医药公司2013年“硕果累累”

　　3月11日，多家医药上市公司同时发布2013年年报。从整体业绩看，可谓是“硕果累累”。华润双鹤实现净利润8.7亿元，东阿阿胶实现净利润12亿元。作为医疗器械行业的领头羊，新华医疗实现营业收入41.9亿元，同比增长38.15%。华润双鹤11日晚间发布2013年年报，公司实现营业收入68亿元……

　　4、首批试点民营银行选定10家民企

　　由银监会牵头推进的民营银行试点工作，经过9个月的蛰伏，终于有了实质性的动作：10家民营资本参加首批5家民营银行的试点工作。那么，这10家民企有何来头，为何能脱颖而出？它们又会采用何种经营模式？据了解，这完全是对试点方案优中选优的结果，主要考虑民企申办民营银行的资质条件和抗风险能力，以及其差异化市场定位和特定战略等……

　　5、地方版国企改革方案呼之欲出

　　以混合所有制为核心的新一轮国企改革的顶层设计思路，已在十八届三中全会《决定》及政府工作报告中明晰。目前，央企改革已随中石化的“一声惊雷”而广为关注；地方国企却因监管复杂性、区域特殊性等原因，其改革路径并不统一，相关方案多具个案性……

　　【巨丰观点】：

　　早盘股指再次探底，银行、地产股的全面启动推动股指上行。使得岌岌可危的盘面出现一线生机。尽管如此，盘中银行、地产稍有回落，个股跳水就大面积出现，这一迹象表明，市场信心极度低迷。

　　随着股指跌破2000点，2050点成为市场短期的压力位，而2080点似乎成了难以逾越的障碍，后市股指放量突破2050、2080点，市场信心或可得到恢复。

　　但是，两会后IPO重启不可避免，且市场本身存量资金不足、增量资金进场意愿不强，A股供求失衡关系仍较严重，因此未来一段时间大盘难言乐观。而追求确定性机会将再次成为重中之重。

　　对于短线市场机会，投资者可以对近期反弹强势的煤炭、钢铁等强周期滞涨股，继续跟踪。此外，对于2013年年报出色的医药、电力也可以适当关注，尤其是具备民营医院及电力改革题材的个股。同时对于兑现利好的民营银行题材股要注意及时兑现利润。

　　对于后市，巨丰投顾丁臻宇认为A股结构性行情将延续：油气改革题材、新能源汽车、军工重组、环保等题材将反复轮动！随着年报行情逐步进入尾声，市场风格将重新切换到确定性及事件性机会的炒作上来，建议投资者注意控制仓位。

　　恐慌有所缓解弱势格局难改

　　昨日沪深两市震荡企稳，上证综指重返2000点。两市有16只非ST个股涨停，9只非ST个股跌停。市场恐慌情绪有所平复，不过避险心态依旧占据主流。据巨灵财经统计，昨日沪市A股资金净流出28.60亿元，深市A股资金净流出61.62亿元，大部分板块继续遭遇资金净流出。分析人士指出，受多重利空因素和事件冲击影响，市场重回下行通道，短期虽有一定超跌，但弱势格局难改，操作上应控制仓位，提升防御性。

　　90亿元资金净流出

　　继周一暴跌之后，昨日沪深两市震荡企稳，上证综指险守2000点，深证成指小幅反弹。

　　截至昨日收盘，上证综指报2001.16点，上涨2.09点，涨幅为0.10%；深证成指上涨94.13点至7212.57点，涨幅为1.32%。创业板指数下跌0.80%，中小板综指下跌0.15%。沪深两市分别成交768.70亿元和1032.69亿元。

　　从资金流向来看，沪深股市主力资金昨日均呈现净流出格局。据巨灵财经统计，昨日沪市A股资金净流出28.60亿元，深市A股资金净流出61.62亿元，两市资金合计净流出90.22亿元。

　　从行业表现来看，昨日申万一级行业板块涨跌互现，食品饮料、房地产和建筑材料板块涨幅居前，分别上涨2.33%、1.95%和1.23%；电气设备、计算机和轻工制造板块跌幅较大，分别下跌1.28%、0.87%和0.67%。

　　资金流向方面，据巨灵财经统计，昨日申万一级行业板块中，有5个板块实现资金净流入，分别为房地产、食品饮料、化工、纺织服装和采掘，净流入金额分别为9.31亿元、5.81亿元、1.55亿元、1.20亿元和5751.47万元；其余板块均为资金净流出，其中，机械设备、信息服务和交运设备板块的资金净流出规模居前，分别净流出18.79亿元、10.75亿元和10.17亿元。

　　下跌通道防御为上

　　周一的大跌看似突然，实际上是2月下旬大跌的延续。

　　从时点来看，作为IPO空窗期、两会朦胧期和年报憧憬期的“夹缝中的小阳春”，资金对于红二月的操作心态无疑是“见缝插针”、“见好就收”，这种心态也注定了3月份的A股必然春寒料峭。2月下旬市场的连续大跌，已经凸显出资金心态的改变，也基本宣告大盘步入中期调整通道。只不过，两会维稳预期暂时封闭了下跌通道，而这种封闭随着时间的推移必然会打开。

　　从盘面来看，2月底指数在2000点上方止跌企稳，周期股走出脉冲行情，个股也多点开花。然而，周期股由于缺乏基本面支撑，超跌反弹动能快速释放，再加上人民币贬值、信用风险暴露等负面因素扰动，导致指数持续横盘震荡8个交易日，“久盘必跌”的风险迅速升温；而即便是看似百花齐放的个股行情，其背后也存在着牛熊分化严重、龙头股全面熄火、资金追涨意愿不强等行情隐患。

　　这种指数强撑、个股乱战的格局本就相当危险，在此背景下，两会渐入尾声导致政策想象空间不再，IPO重启临近再度施压流动性预期，2月价格数据进一步证实经济内生需求疲弱，加上马航失联、大宗商品急跌、超日债等事件冲击市场情绪，本就虚弱的市场在本周一出现暴跌。

　　由于周一大盘跌幅较深，因此短期存在一定超跌，局部品种或现技术性反弹。不过，综合当前的宏观、政策和流动性环境，市场整体反弹动力难寻。如果没有超预期利好出现，预计弱势格局难以扭转。从昨日的成交缩量和两市小幅资金净流出的情况看，避险和观望情绪占据主流。

　　分析人士指出，鉴于利空因素和事件冲击叠加令维稳行情提前结束，市场重回下跌通道，操作上应提升防御性，控制仓位。具体可关注大消费、电力、公用事业等确定性强的防御板块；周期股超跌反弹参与价值不大，一线成长股应借反弹减仓；大跌之后可挖掘新的成长故事，优选业绩稳定、成长或转型空间大的个股。

　　(陕西巨丰)