利欧股份主营业务不乐观 跨界收购向“外延式”发展

　　中国经济网北京3月18日讯(记者 蒋柠潞) 近年来，传统制造业公司“触网”动作频频。利欧股份于日前发布公告，将以自有资金及银行贷款以3.44亿元的价格收购漫酷广告85%的股权。利欧股份表示，此次收购是利欧股份尝试向“外延式”发展的举措。

　　此外，利欧股份的传统主营业务近些年发展并不乐观。资料显示，利欧股份2013年净利润较2012年下滑了26.49%。而此次利欧股份跨界收购，则是意在将主营业务将由通用机械制造向互联网业务领域逐步扩张，培育新的利润增长点。对此，中国经济网记者采访了利欧股份董秘，截至发稿，暂未收到回复。

　　尝试“外延式”发展 转型“制造+互联网”双平台

　　16日晚间，停牌一个多月的利欧股份发布了复牌公告称，利欧股份将以自有资金及银行贷款以3.44亿元的价格收购漫酷广告85%的股权。

　　利欧股份相关人士表示，此次收购是利欧股份向互联网业务转型的重要战略举措，是利欧股份尝试向“外延式”发展的举措。收购完成后，数字营销业务将成为公司互联网业务板块的第一块拼图。以此为基础，公司的主营业务将由通用机械制造向互联网业务领域逐步扩张，以期形成“机械制造+互联网”双主业齐头并进的态势，为公司培育新的利润增长点。

　　据资产收购协议，股权转让方承诺漫酷广告在2014、2015和2016年度分别实现不少于4700万元、6000万元和7300万元的扣非后净利润。同时，在上述收购85%股权后，若上海漫酷2016年度的税后净利润达到或超过约定的当年度业绩承诺指标的90%，则利欧股份将于2017年收购上海漫酷剩余的15%股权。

　　据相关评估机构的评估，漫酷广告的全部权益被评估为4.06亿元，较账面价值增值3.85亿元，增值率达到1767.77%。因此，此次利欧股份拟收购的85%的股权价值对应为3.45亿元。经双方协商一致最终拟确定的交易价格为3.44亿元。市场人士表示，对此类轻资产公司进行战略性收购可能在未来产生协同价值，导致此类并购常出现大幅溢价。

　　主营业务不乐观 跨界收购“玩大了”

　　资料显示，利欧股份的传统主营业务近些年的发展并不乐观。据利欧股份近日披露的2013年年报显示，利欧股份2013年全年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3278.12万元，相比2012年的4459.24万元下滑26.49%。而2011年，利欧股份扣除非经常性损益之后的净利润高达8900.87万元。

　　显然，传统机械制造业务业绩的下滑也是利欧股份谋求外延式发展的动力之一。而如果漫酷广告如果真的实现收购过程中的业绩承诺，其净利润已经超越了2013年利欧股份全年的净利润(扣除非经常性损益后)。

　　此外，中国经济网记者注意到，在利欧股份发布收购漫酷广告公告的同时，利欧股份还宣布将向漫酷广告的全资子公司上海聚胜万合广告有限公司(下称“Media V”)提供1.5亿元资金，支持其继续扩大业务。

　　报告显示，Media V是国内最大的为电商提供整合营销服务的数字营销机构，中国前50大电商网站超过70%都是其客户，如京东商城、易迅、1号店、唯品会等。对于一家主营民用和工业泵业务的传统制造业公司，利欧股份此次的跨界收购明显“玩”的有点大了。