阿里赴美疑为声东击西

　　上市、退市、再上市，港股、纽交所，阿里巴巴正在上市路上博弈着。在与港交所反复拉锯之后，日前，阿里巴巴宣布挥别香港，启动赴美上市。

　　仅是微博 不是公告

　　昨日本报记者注意到：这条理应属于重大信息的披露，只是发在微博上，且未以正式公告的形式发布；落款“阿里巴巴集团”，而不是通常的“阿里巴巴集团董事会”。

　　是否已经提交申请文件？未来在纽交所还是纳斯达克挂牌？哪些业务将被装入上市资产包？还有没有可能再折回香港？微博中均没有明确。

　　耐人寻味的是，阿里声称，本新闻发布不是(也不应被视为)用于在美国进行证券发行的邀约。昨日，本报记者询问阿里巴巴一位公关负责人，对方表示，一切以公告为准，没有进一步的信息可以透露。

　　“根据阿里巴巴的微博披露，只是启动赴美上市事宜，意味着只是在研究阶段，甚至未提交董事会讨论，并不是已确定要到美国上市”，武汉一位资深证券人士认为，如果是确定要在美国上市，那就意味着已与美国方面谈妥，应该是正式公告，且以董事会名义发布，因为董事会要承担信息披露的责任。

　　声东击西 或为“逼宫”

　　诸多疑点，让很多人相信阿里宣布“启动赴美上市”，很可能只是“声东击西”，目的只是“逼宫”，向香港证监部门及港交所施压。

　　2012年6月港交所退市后，阿里巴巴从香港联交所退市，结束其5年上市之旅，现在阿里巴巴希望按照原定计划重回港股，但又不接受合伙人制度。

　　“当初阿里巴巴想退市又上市，其实是玩弄资本的一种手段”。有投资者在网上质疑称。

　　这次退市，给香港不少中小投资者留下了不好印象，除了微薄的股息外，投资者5年内并未获得任何回报。同期腾讯带给股东约10倍回报。

　　降服了软银、挤走了雅虎，又冒天下之大不韪剥离了支付宝，阿里巴巴谋求以“创新”方式——双重股权结构，解决公司控制，但遭到香港方面拒绝。

　　香港上市规则禁止这种给予一小部分股东更多投票权的双层股票结构，这违背了香港股市监管机构的原则，即：任何公司结构都必须公平对待所有股东。

　　业内人士分析，阿里巴巴如果选择在纽交所上市，虽然上市标准比较严格、上市门槛比较高，但控制权可能有所保障。

　　登陆美股四道坎

　　业内投资专家预测认为，即使赴美上市能成功，阿里依然要面临众多风险：

　　首先，美国交易市场虽然进入门槛较低，但信息披露的门槛很高，要求公司更加透明。在阿里上市之前的中国电商网站麦考林、兰亭集势均遭遇诉讼危机。

　　其次，淘宝假货问题。淘宝网2011年被美国贸易代表署列入销售假冒和盗版产品的恶名名单，直接影响到了阿里巴巴在美国授信。

　　其三，授信问题上，更大影响是支付宝事件。马云将支付宝从阿里巴巴集团抽离，引发了一系列投资者诉讼。

　　其四，大数据问题。目前阿里巴巴旗下的多个电商平台已经实际垄断了国内网上交易的大部分市场，其衍生出来的庞大交易数据及数据披露，或许会引发国内管理层关注。

　　记者康鹏 肖年红