28家已过会企业有望下月上市 光大证券或最受益

    20家券商将分食这些上市企业带来的承销保荐费用。其中，光大证券承销4单，收获颇丰

    ■本报记者 李 文

    上周五，证监会发布《关于修改〈证券发行与承销管理办法〉的决定》（以下简称“决定”）。“决定”对发行与配售、老股转让、募集资金使用限制等进行调整。其中，对于定价配售机制的调整，对券商的影响比较大。定价配售机制回归市场化，但削弱了券商自主配售权。另外，信息披露大幅提前也令投行人士压力倍增。

    “决定”令市场投资者有了发审会重启的强烈预期。目前，已过会的企业有28家，共涉及到20家券商。其中，平安证券持有5单项目，光大证券持有4单项目，招商证券持有2单项目。考虑平安证券存在的不确定因素，目前来看，如果下个月这28家企业能够顺利上市，光大证券应该是持有IPO项目最多的券商。

    而另一方面，IPO初审排队公司已经连续15周零申报。同时，今年以来还有18家企业撤单。其中有3单是招商证券承销的。

    定价配售机制回归市场化

    券商自主配售权被削弱

    上周五，证监会发布《关于修改〈证券发行与承销管理办法〉的决定》（以下简称“决定”）。“决定”对发行与配售、老股转让、募集资金使用限制等进行调整。

    对此，国泰君安证券分析师赵湘怀认为，“决定”既回归市场，又加强监管，有保有压。同时他预计，IPO有望近期重启。另外，瑞银证券证券首席策略分析师陈李在上周的一次A股策略会上也提到，IPO4月将再启动。

    “决定”中对于定价配售机制的调整，对券商的影响比较大。定价配售机制回归市场化，但削弱了券商自主配售权。对于定价配售机制的修改主要包括：删除了有效报价4亿股（含）以下不多于20家和4亿股以上不多于40家的规定；保留了剔除申购总量中报价最高部分的规定；放宽了募集资金使用用途，允许资金超募；允许新股以高出行业平均市盈率发行；主承销商应对网下投资者是否符合预先披露的条件进行核查，限制部分私募机构乱报价行为；新增了针对问题券商的处罚措施等。

    目前相关机构正在按新股政策微调的几大要求，抓紧完善招股说明书。据悉，证监会发行部门相关负责人表示：“在审企业都需根据以上改革内容对申报材料进行调整和补充。”

    从证监会上周公布的数据来看，截至3月20日，共有685家企业正在排队等待IPO。其中，主板170家，中小板283家，创业板232家。据悉，根据新股发行制度改革思路，IPO申请的预披露期大幅提前，发行人招股说明书申报稿正式受理后，就可在中国证监会网站披露，因此，在审的685家企业有可能一起同步进行预披露。

    28家企业有望上市

    光大证券或最受益

    目前，在排队等待IPO的685家企业中，有28家已过会，涉及到20家券商。其中，平安证券持有5单项目，是所有券商中项目最多的；光大证券持有4单项目，仅次于平安证券。另外，招商证券有2单项目。其余券商各有1单项目，这些券商有中银国际、中信证券、中金公司、长城证券、兴业证券、信达证券、万联证券、太平洋、民生证券、华泰联合、华龙证券、海通证券、国信证券、国泰君安、国金证券、国海证券、东吴证券。

    也就是说，今年第二批上市的企业会从这28家中诞生，涉及到的20家券商也有望从中收取承销与保荐费用。而平安证券和光大证券保荐的项目中已过会的数量较多，无疑将更加受益。

    不过，去年10月底，证监会开出对平安证券的罚单，暂停其保荐业务许可3个月。该决定从去年9月24日起生效执行。据此推算，平安投行应该在去年12月24日恢复保荐资格。但事实上，在IPO重启后第一批上市企业中，并没有平安证券保荐的项目。北京一位投行人士告诉记者：“平安证券的保荐资格应该没有问题，但是这5单已过会项目这次是否能发，还不好说。”

    同花顺iFinD数据显示，截至目前，包括5单已过会企业在内，平安证券共有29单项目正在排队等待上市。其中，6单终止审查，4单未通过发审会。

    在去年，国信证券同样因为保荐项目涉嫌违规等原因而受到调查，但去年12月6日，在证监会发布会上，证监会新闻发言人表示：“关于国信证券涉嫌违法违规一案，我会已调查终结，目前该案已结案，不予处罚。”这也就意味着国信证券保荐的项目得以顺利推进。

    另外，今年3月初，光大证券也收到了证监会的天丰节能造假案罚单，宣告IPO造假处罚告一段落。也就是说，如果剔除平安证券的不确定因素，目前来看，如果下个月这28家企业能够顺利上市，光大证券应该是持有IPO项目最多的券商。

    18家企业IPO折戟

    招商证券手握3单居首

    今年以来，共有18家企业被终止审查，包括主板3家、中小板6家、创业板8家。共涉及到15家券商。其中，招商证券有3单项目，中信建投证券有2单，其余券商各1单。值得一提的是，在第一批上市的企业中，招商证券保荐了4单，数量上比较占优势。

    根据证监会的安排，目前在审的首发公司，均需按规定补充提交预披露材料和2013年年报，并在履行新股发行体制改革意见的要求后，方可进入审核程序。据悉，在这个关键时刻提交终止审查，业绩下滑的财报问题可能是最主要的原因之一。

    另外，在第一批新股发行中暂缓发行的奥赛康、石英股份、慈铭股份，则需等待证监会的调查结果。据了解，奥赛康等项目已经完成了调查工作，但证监会尚未公布调查结果和相关处理措施。此外，因受到财务质疑而暂停发行的宏良股份，目前因补充年报未有新发行动态。