蓝筹股的春天还有多远

　　都说股市板块风水轮流转，各有花开花落时。而近七八年来，中国证券市场大盘蓝筹股只现寒冬，未见春天。

　　蓝筹股，是指相对较长时间内获利稳定，在行业中有举足轻重作用的股票。成熟市场，蓝筹股年年花开，是投资者趋之若鹜的理想投资标的。而在中国市场，蓝筹股沾上即套，成为投资者食之无味弃之可惜的“鸡肋”。

　　蓝筹成为“烂臭”，业界分析过许多原因：重融资轻分配，或者国企股权一股独大，忽视、损害中小股东利益。但A股市场蓝筹股萎靡，更重要的原因或在于中国股市庄股风行，大盘蓝筹股筹码集中在基金、社保等机构手中，难以控盘，大盘蓝筹股的炒作成本太高。近年来，创业板中小板股票高潮迭起，同时，投资者对大盘蓝筹股信心崩溃。

　　A股市场成为庄家兴风作浪“小赌场”，期望获得稳健收益的资金不敢进入蓝筹股，监管层对此也忧心忡忡。近日证监会发布了《优先股试点管理办法》，三类上市公司可发行优先股，其中“上证50指数”成分股锁定了首批试点范围。同期，管理层公布了创业板改革相关措施，允许收入在一定规模以上的企业，盈利1年就可以申请上市。完善并购重组机制，支持并购实现发展，强化创业板的首发信息披露，强化风险提示，以及严格退市制度，一旦触发，坚决退市，不允许借壳上市。

　　相关措施，力挺蓝筹股，抽水创业板。一宽一严，态度鲜明，或有助于扭转市场上恶炒中小股的痼疾，监管层的态度无疑值得肯定。但蓝筹股萎靡，根本原因在于法律的不昌，庄股的猖獗，让投资思路固化。众人热衷于小盘，热衷于技术指标，而忽视公司的成长与业绩。监管层对这些现象也早有认知，表示要严打股市操纵行为。

　　最近大盘蓝筹股有所异动，但就此还难以得出蓝筹股的春天已经到来的结论。

　　除了优先股利好蓝筹，国企改革新方案对大盘蓝筹股的助推作用更值得投资者期待。新年伊始，地方国企改革争先恐后，央属国企改革也有尝试。不久前，贵州省国资委监管企业产权制度改革三年行动计划推介会在贵阳举行，会上指出茅台集团将启动国企改革，并且提出公司将建设为产融结合的多元化控股集团，目标到2017年整体销售收入达千亿元级。茅台股国企改革探索，让股价反弹近50%。而中石化非油业务混合所有制改革，也让股价有所异动。

　　目前，经济数据不佳，对中国经济增长的担心困扰着市场。国家能源局日前发布2月份全社会用电量等数据。1-2月，全国全社会用电量累计7892亿千瓦时，同比增长5.5%，汇丰PM I也创下8个月低点。

　　经济增长乏力是事实，但投资者信心已经低位企稳。中央实施鼓励工商的一系列政策，有利于投资信心重建。一般股票市场比实体经济提前5个月启动。经济形势模糊的时期，或许是投资好时机。利好数据到来之时，或许已没有赚钱机会。目前系统性投资大盘蓝筹股的时间或许还不成熟，市场炒作小盘股的顽疾，不是一天两天能改变的，但恶炒庄股之风也不会永远持续，蓝筹股的春天可能会逐步走近。以京津冀为代表的新型城镇化与大盘国企改制带来的投资机会，值得投资者关注。