中兴通讯盈利大增 多家机构调高评级

　　昨日，中兴通讯发布了2013年全年财报，中兴通讯2013年盈利13.6亿人民币，同比增148%，上市公司股东的净利润为13.58亿元人民币。公司宣布以2013年12月31日总股本为基数，每10股派发0.3元人民币现金(含税)，重新恢复股利分配政策。此外，4G概念、手机可穿戴设备概念，ICT信息产业浪潮，集中引爆中兴通讯利好，由于阶段性瘦身成功，中兴通讯进入盈利阶段。

　　财报显示，2013年度中兴的盈利主要来源于其阶段性瘦身，通过加强合同盈利能力管理，严格控制低毛利率合同的签订，国际项目毛利率改善，国内系统项目营业收入占比上升；集团加强费用管控，提高效率，期间费用总额(销售费用、管理费用及研发费用)较上年同期有明显下降。

　　中山证券分析师雷宇认为，轻装上阵的中兴通讯重新回归到良性发展的道路上，2013年的减负将对未来产业的发展起到至关重要的作用。也是再造中兴通讯的一个起点，进入有质量增长阶段。

　　中兴财报同时显示，4G全球增速第一，中兴在4G产品研发的持续投入开始取得回报，特别是在国内市场，在4G产品招标中获得领先份额，国际市场有所收获并逐步进入良性循环。

　　瑞银证券研究周中分析，瑞银对电信业增长空间保持谨慎，但对设备端的情况表示乐观。中兴在2014年前两季度业绩有望是主要催化剂，作为运营商4G基站的重要供应商，预期可在2014年第一季度开始计入收入。预期4G合同的利润率会有所提高，随之总体利润率也应会得到改善。采用相对估值法对公司进行估值，采用A股通信设备行业2015年平均20倍的市盈率得到目标价21元，维持“买入”评级。