大盘“二八”转换初露苗头

　　上周五，近期市场最大热点——京津冀板块暂时退潮，空头情绪的发酵令创业板调整进一步加剧。创业板指上周累计下跌6.29%，创下去年12月初以来的最大周跌幅。市场“二八”现象再度突出，分析人士也认为，当前创业板公司高成长性被不断证伪，其估值回落的风险仍未完全释放。

　　京津冀一体化成为上周最热的炒作主题，不过3月28日也出现暂时退潮，包括唐山港在内的一批概念股集体跌停，损伤了本已不高的市场人气。在多头势力进一步削弱下，创业板迎来更剧烈的调整，创业板指早盘直接跳空低开，此后一路震荡下挫。好在水泥、银行、保险等权重股表现抗跌，两市大盘并未显著调整。

　　截至上周五收盘，沪指报2041.71点，跌4.88点，跌幅0.24%；深成指报7165.57点，跌7.45点，跌幅0.10%；创业板指报1330.50点，跌37.46点，跌幅2.74%。两市共计成交2045亿元。

　　回顾上周行情，京津冀题材的闪光和创业板股票的集体陨落成为两大关键点。

　　随着京津冀一体化上升为国家战略，围绕该题材的炒作本周持续发酵。以板块领头羊唐山港为例，尽管上周五遭遇跌停，但上周累计涨幅仍达到26.86%，而最近两周的累计涨幅已接近6成，成为最近A股市场的超级明星。更值得一提的是，研究机构对此概念也多持肯定态度，有机构甚至认为，京津冀将是在未来数年都可持续的大主题。

　　另一方面，随着年报披露接近尾声，创业板业绩“地雷”频频被引爆。随着市场流动性趋势再度趋于紧张，市场对于创业板股票高估的担忧演变成做空情绪，创业板指上周跌去逾6%，创近16周最大周跌幅；3月份累计下跌7.28%，创近5个月来的最大月跌幅。而这一波猛烈调整，也将其2014年年初以来的涨幅侵蚀殆尽，创业板见顶说甚嚣尘上。

　　多数机构认为，最近出台的一系列政策利好蓝筹股，市场可能在短期内仍将呈现大盘胜小盘的格局。但对于市场将由此进入“二八”转换周期，研究机构普遍持保留观点。事实上，尽管创业板估值泡沫仍有待挤压，考虑到经济转型的长期背景，未来市场主要机会仍来自于符合经济发展方向的新兴中小市值个股。

　　对于最近一段时间以来的市场调整，研究机构也普遍认为不必太过悲观。

　　“2014年是新一轮改革全面启动元年，不论对于经济还是对于市场，改革都有望成为转型风险的对冲，由于市场对转型风险有了较充分预期，向下不必太过悲观。”申万研究的分析人士指出。

　　针对后市，申万研究的分析人士表示，短线股指筑底特征明显，但中小市值品种仍然有整理需求，建议逢低买入。　　据《上海证券报》