17只新股上市后业绩速变脸 炒次新股风险将加大

    第二轮IPO二季度开闸 投资者希望证监会财务核查更严格以减少新股地雷

    近日不少投资者反映，上市公司一季报地雷频发，尤其是今年新股开闸后首批上市的48家新股中，有17只出现业绩变脸，令投资者心寒。而这部分地雷股股价最近也频频上演跌停潮。随着第二轮IPO逐步推进，第二批新股发行公司由于经历了证监会最为严格的财务核查，整体质量较高，而被投资者寄予厚望。

    文\表 记者 杨欣

    “才上市三个月就亏损，这样的新股太坑人了！”有投资者表示。3月29日，牧原股份发布业绩修正公告，预计一季度净利润为亏损4500万元~6500万元。该公司称，业绩变脸的原因是一季度猪价连续暴跌。3月31日，金一文化发布2014年业绩预告修正公告称，一季度扣非净利润将在1430万元至1750万元之间，计算可知同比变动幅度为-19.63%至-34.32%。

    原因：部分公司

    业绩依赖政府补助

    统计数据显示，截至3月27日，沪深两市共有353家公司披露了2014年一季报业绩预告。虽然超过一半的公司业绩同比维持增长或者扭亏为盈，但业绩报忧的公司仍高达123家，占比35％，其中，43家公司一季报业绩预减超过一倍。

    值得警惕的是，今年新股开闸后首批上市的48只新股中，有17只出现业绩变脸。其中，1月29日上市的绿盟科技，公司预计2014年1月~3月净利润为-2200万元至-2700万元。事实上，绿盟科技的业绩隐忧在招股说明书上就可看出端倪。招股说明书显示，税收优惠、政府补助等在公司业绩中占比超过50％,可见公司业绩对税收和政府补助的依赖之严重。

    除了绿盟科技外，一季度预亏的次新股还有东易日盛、东方通、金一文化、鼎捷软件、赢时胜、安控股份和牧原股份等。

    业绩地雷

    连累次新板块重挫

    随着一季度业绩预告逐渐披露，业绩地雷股也浮出水面，其中包括上述业绩变脸的17只次新股。4月1日，在大盘连连下挫之下，个股的业绩地雷集中爆炸，引发了个股跌停潮。包括3月29日公布一季度业绩预减或预亏的大连重工、爱施德、鑫龙电器、牧原股份、电科院、金轮股份等。其中，创业板的电科院开盘即跌停，截至收盘跌停板封单达5.6万手；次新股牧原股份也以跌停报收；北京君正、宏磊股份、威创股份、顺威股份、东方园林、国创高新、日海通讯、天玑科技等跌幅在9%以上。

    业绩地雷频现，连累次新板块遭遇了重挫，不少绩优股也遭遇大幅回调。自3月初以来，东易日盛、岭南园林、博腾股份等20多只次新股跌幅都超过30%。其中，东易日盛距最高位已暴跌45%。

    今年以来上市48只新股组成的“新股列车”在一度强势表现后，近期正遭遇一场“雪崩”，自2月底3月初见顶以来，48只新股平均跌幅已接近三成，其中，17只个股已跌破上市首日收盘价，而炬华科技、纽威股份、陕西煤业等3只个股较发行价仅有不到10%的距离。

    资金动向：近期次新股整体被卖出者居多

    次新股暴跌的背后，是机构的集中抛售。48只次新股上市以来，绝大多数都遭遇了机构的巨额净卖出，金额动辄过亿：如陕西煤业被机构抛售3.35亿元，纽威股份被抛售3.9亿元、贵人鸟机构净卖出达4.64亿元，应流股份机构净卖出3.46亿元。

    以连续十几日上涨的东方通来看，2014年一季度该公司净利亏损区间为1253.87万元~1003.1万元。该公司表示，上市及发行相关费用影响一季度业绩。在该股最新的交易龙虎榜中，卖方前5名的营业部中有3家是机构席位，出货迹象明显。

    此外，岭南园林、东易日盛等次新股最近几日卖出金额前5名中，也均有机构身影。3月还有多只次新股登龙虎榜被游资出货，其中扬杰科技、天保重装、炬华科技、金莱特、岭南园林、天赐材料、应流股份等股被游资出货。

    提醒：IPO重启炒次新股风险将加大

    “次新股的暴跌，主要原因是前期的过度炒作。此外，部分次新股业绩变脸和创业板的暴跌也对次新板块形成压力。”一位基金经理表示，“估计大多数次新股半年内很难再回到原来的高点”。

    一位长期从事投行业务的资深人士表示，很多上市公司会在报材料的时候，把之前一年的盈利以及之后一年的盈利，通过财务手段统统算到当年的业绩中。这必然会导致企业上市之后业绩下滑。“如此产生的新股，内外部经济环境稍加‘拷打’，很快就原形毕露了”。

    从首批新股上市至今，预期3月召开的IPO发审会并未如期而至，在首批48家企业完成发行上市后，新股市场已经安静了两个月。IPO将于近期开闸。截至目前，冲刺第二批新股发行的公司共27家。

    据了解，第二批新股发行公司经历了证监会最为严格的财务核查，整体质量较高。在IPO空窗期过后，大量新股的上市，将分流炒新资金，炒作次新股的风险也会加大。

    对次新股，市场的态度是投机大于投资。它们建议投资者选择次新股时，要参考同行业已上市公司的估值水平，清楚了解其发行价格高低，从而将打新的风险控制在较低水平。