国泰君安：400点大反弹 抢蓝筹夺龙头

　　400点大反弹：抢蓝筹，夺龙头。A股市场面临的无风险收益率正在出现下行拐点，增量资金流入股市，推动A股出现大级别反弹。资金价格敏感的板块弹性最大，我们认为本轮大级别反弹将由低估值、高分红的蓝筹股驱动。本轮反弹中，我们预期二季度上证综指将出现20%(约400点)以上反弹空间，沪深300将出现25%以上反弹空间。宏观环境并不乐观，但这一因素已经被市场估值所体现。增量资金的推动是边际上的决定因素，A股市场将重拾信心。稳增长政策及刚兑原则打破条件下，蓝筹及龙头板块的过度悲观认识将被修正，改革的红利将在A股市场所体现。

　　抓住大反弹中的三条主线。A股大反弹背景下，市场行情将围绕三条主线展开，分别是稳增长主线，丝绸之路主线及国企改革主线。本轮市场大级别反弹将体现A股重拾信心过程，特别将反映在政策性主题投资方向上。2014年是改革落地之年，对改革和政策信心的重建将主导二季度A股市场的主题性投资机会。

　　优选蓝筹中的五朵金花。A股大反弹背景下，市场行情将围绕三条主线展开，分别是稳增长主线，丝绸之路主线及国企改革主线。本轮市场大级别反弹将体现A股重拾信心过程，特别将反映在政策性主题投资方向上。2014年是改革落地之年，对改革和政策信心的重建将主导二季度A股市场的主题性投资机会。　　国泰君安