优先股试点脚步临近 蓝筹板块有望走强

唐志顺 画

　　优先股试点正紧锣密鼓在推进。继上月底《优先股试点管理办法》发布之后，不到两周时间，证监会又制定发布了上市公司发行优先股相关信息披露准则，其中重点是优先股发行预案与募集说明书，准则对优先股发行方式、价格、股息率等重要信息披露均作出详细规定。券商分析师表示，优先股试点脚步临近后续有望继续给蓝筹股提供催化剂，短期蓝筹股稳定、小盘股调整或仍是主流风格。

　　再发三个配套文件

　　4月4日，证监会制定并发布了上市公司发行优先股相关信息披露准则，包括《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第32号——发行优先股申请文件》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第33号——发行优先股发行预案和发行情况报告书》和《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第34号——发行优先股募集说明书》。证监会新闻发言人邓舸表示，这三个准则是落实《国务院关于开展优先股试点的指导意见》和《优先股试点管理办法》的重要配套文件。

　　根据上述文件，发行预案包括两方面内容：一是依法及公司章程需要股东表决的事项，包括优先股的种类和数量、发行方式、价格、股息率、优先股股东参与分配利润方式、转股条款、回购条款等十二项内容；二是有利于中小股东在融资决策中形成正确判断的事项，如“优先股发行的目的”、“发行优先股对发行人及原股东产生的风险”、“本次募集资金使用”、“董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析”等。中小股东可以充分利用这些信息，更清楚地了解优先股的特点和风险，作出符合自身利益的决策。

　　募集说明书重点突出发行条款、风险因素等与投资者价值判断密切相关的披露内容，鼓励采用相互引征和索引的方法进行披露，引导投资者关注日常信息披露文件。为降低发行人披露成本，便于投资者快速浏览，要求将募集说明书全文在指定网站披露，同时把募集说明书核心内容浓缩成三张表格的募集说明书概览，在指定报刊刊登。

　　蓝筹板块有望走强

　　此前的3月21日，证监会发布《优先股试点管理办法》，刺激蓝筹板块全面暴动，把A股从创新低边缘拉回到2050点平台附近，当日沪指大涨2.72%。此后以地产、金融为代表的蓝筹板块持续表现活跃，中国石化、万科A、中国平安、浦发银行、佛山照明、上海汽车等行业龙头轮番走强，以上证50板块为首的蓝筹股也整体表现活跃，小盘股则陷入调整之中。

　　宏源证券投资顾问刘远东对羊城晚报记者表示，后续随着优先股推出临近，仍将会有一系列消息对蓝筹股带来刺激，比如第一批试点个股可能有脉冲性机会，可重点关注净资产收益率处于中上水平的金融、电力股。广证恒生证券研究所研报也认为，预计二季度低估值且绩优的地产、基建和铁路等行业走势较稳定，小盘股仍存风险。

　　此外，多数分析建议提前埋伏上证50指数成分股，市净率低于1且资本充足率偏低的银行股是狙击重点。而申银万国研报则表示，首先，由于优先股对银行具有补充核心资本的作用，同时能够缓解基础设施产业面临的资金不足问题，因此金融服务、基础设施行业成为国际上发行优先股的主要行业。其次，从优先股发行的充要条件来看，具备较高的资产收益率和杠杆率的房地产、餐饮旅游与综合行业也有望成为我国发行优先股的主体。

　　羊城晚报记者 吴海飞