浙富控股30倍溢价收购吹泡泡 李代沫或成致命针

　　近日，浙富控股收购梦响强音一事沸沸扬扬，不少机构均预期公司股价大涨，但最终遭遇投资者看空，股价高开低走。此外，浙富控股此次收购梦响强音溢价高达30倍广受质疑，而日前其公布的一季报显示，浙富控股一季度业绩大跌四成。

　　有业内人士表示，以上种种再加上此前李代沫事件打击，未来浙富控股股价或将承压。针对以上问题，中国经济网记者采访浙富股份董事会秘书，但截至发稿，暂未收到任何回复。

　　激进并购遭看空 梦响强音承诺三年业绩增两倍

　　主营机械制造业的浙富控股，近期公告称，拟以不超过4.2亿元收购梦响强音20%股权，从此跨入影视娱乐业。梦响强音为人所熟知的，是其在中国地区拥有《中国好声音》以及衍生业务的版权，其有效期截至2018年年底。不少机构对于上述公告内容，均预期公司股价将应声大涨，但其最终高开低走的股价让人意外。

　　浙富控股公告披露，此次股权出让方承诺，梦响强音2014年至2016年实现净利润分别不低于1.6亿元、2.2亿元、2.8亿元，若三年间累计净利润低于6.6亿元，则将以现金方式按照转让的股权比例相应对浙富控股进行补偿。公告显示，梦响强音2013年净利润只有5068.85万元，要在2014年达到1.6亿元的目标，意味着3年业绩就要增两倍，这样的承诺不可谓不激进。

　　3月26日早间，浙富控股的第一笔成交就定在了9.68元/股，也就是涨停板的价格，但随后迅速下挫，仅仅一分钟时间，涨幅就缩水至不足3%。而后股价更是一路下挫。由此可见，并非所有投资者都对此项收购看好。浙富控股股价在公告后高开低走，似乎在说明，投资者与电视观众之间，有着截然不同的审美标准，其收购遭到诸多投资人士看空。

　　30倍溢价引争议 业绩大跌股价或承压

　　梦响强音业务单一，同时却面临市场上的激烈竞争，30倍的收购溢价也广受质疑。一位市场人士表示，如果按照4.2亿元收购20%股权来估算，整个梦响强音公司估值约21亿元，而其2013年末的净资产为6568万元。也就是说，这一笔收购的溢价在30倍以上。

　　一位券商研究员表示，与目前较多的影视剧公司并购案不同，梦响强音的业务依赖于“中国好声音”的品牌认知度，虽然公司同时进行“中国好歌曲”等节目的品牌管理及衍生运营，但仍存在业务单一的风险；其艺人经纪及商业演出业务也面临激烈竞争。

　　此外，浙富控股公布的财报也使很多投资者大跌眼镜，今年一季度浙富控股业绩大跌四成以上。一季报显示，今年前三个月，浙富控股营业收入为1.48亿，同比下降17.33%；归属于上市公司股东的净利润只有945.09万，同比大幅下降了42.82%。每股收益只有1分钱，同比下降50%。有业内人士表示，此前受李代沫风波打击，浙富控股股价连续暴跌，8个交易日下跌23.18%，此后，浙富控股一季报又突然大跌42%，未来浙富控股股价或将承压。刘璐