业内：风投“一夜暴富”神话或难再续

　　IPO退出渠道是国内风投机构最为倚重的渠道之一。长期以来，IPO退出占国内风投机构退出比例的80%以上。28家IPO企业预披露名单发布，意味着新股发行审核重启在即，风投机构可谓“久旱逢甘霖”。

　　然而，“一夜暴富”的神话再难复制。

　　“以前上市退出回报10倍，现在只有3－5倍。”同创伟业合伙人、董事总经理丁宝玉直言，以前只要把企业推上市，就大功告成。现在退出回报直线下降，投机时代已经结束。

　　随着行业洗牌和资本市场逐渐成熟，原来追求“高收益、快回报”的投资方式已不可持续，回归价值投资本质成为生存的唯一出路。

　　歌斐资产创始合伙人殷哲表示，多层次资本市场逐步推进、IPO注册制逐渐完善等外部因素促使风投机构对投资的思考日渐成熟。机构的投资方式也逐渐从追求上市溢价，转向追求企业增长溢价。

　　丁宝玉表示，风投机构对IPO发行价高低兴趣不大，因为退出锁定期的限制，机构更关注1年后的股价。

　　投中集团执行总裁金建华表示，并购未来会是风投重要的退出渠道之一。　据新华社