融资盘小幅回流创业板

　　上周沪指振荡回落1.54%，中小板指数微跌0.13%，创业板指数上涨1%。两市融资余额至上周五约为4026亿元，较前周五增加约53亿元。其中沪市单周流入36亿元，深市流入约17亿元。

　　前周蓝筹板块大涨，融资盘跟进增仓60.5亿元，上周又继续净流入约53亿元，但流入幅度已经减缓。4月前三周，第一周流出，第二周、第三周流入，合计已流入近100亿元，超过3月的89亿元。4月全月融资净流入估计能接近过往16个月的平均值198亿元，热度不算高，本轮蓝筹股反弹行情融资盘仅属被动跟进。上周市场持续缩量回调，显示增量资金没有继续跟进，指数上攻气势大为减弱，蓝筹股进入短期调整，等待新的利好。如有再度上攻，也属本轮反弹的尾段行情。

　　上周下半周沪市融资流入速度急速锐减，从周一、周二净流入各16.8亿元，到周三为3.1亿元，周四为2.2亿元，周五流出2.7亿元。相对而言，深市周三净流入3.3亿元，周四净流入4亿元，融资盘在蓝筹股回落之际，有回炒创业板的迹象。虽然沪港通后，香港创业板的估值会影响A股，但对创业板起引领作用的是美国纳斯达克市场。上周在美上市的新浪微博高开高走，有利于再度凝聚A股创业板的炒作气氛。如果沪指蓝筹股短期内没有新的利好转跌为升，资金会进一步回流正在转强的创业板。

　　后市研判：稳增长、微刺激、深改革是市场主基调，主题投资加掘金成长将继续演绎。新一轮28只新股IPO进入准备阶段，影响市场情绪，但1月新股发行时也不妨碍创业板个股的上行。在权重蓝筹股调整之际，可适度参与创业板的反弹行情，可关注电子、彩票、券商板块。

　　(海通证券广州东风西路营业部)