机构无一看空 企稳反弹概率大

　　□西南证券 张刚 刘浩

　　本周有9券商发表了对后市的看法，4家看多，5家看平，无一看空。本周市场综合情绪指数为57.78%，与上周基本持平。表明机构整体看好后市，市场仍处于多头氛围之中。与上周相比，3家机构改变了对大盘本周走势的看法，1家对中线趋势做出修正：（1）多→平，新时代证券对本周趋势由看多调降为看平，对中线仍保持看多。（2）平→多，民生证券对本周趋势由看平调升为看多，东吴证券则对中线趋势转为看多。

　　本周机构的观点主要分为两种，一是明确指出大盘将止跌回升；二是认为大盘仍将保持震荡走势，建议以观望为主。持看平观点的机构，其理由主要集中在宏观基本面、IPO重启预期、市场流动性三个方面。比如东吴证券分析称，近期公布的一系列经济数据折射出经济形势不容乐观，在产业结构调整深化背景下，二季度可能继续下滑；另一方面IPO再次启动会带来资金分流效应，且预计发行节奏会较快。东吴证券认为上述两点是制约股市走强的主要原因。

　　新时代证券对基本面的看法与东吴证券有所不同，该机构认为随着季节性因素的减弱及稳增长措施的不断落实，二季度经济会有所好转。但由于像IPO重启这类的利空消息还没被完全消化，因此预计大盘将围绕2100点缩量震荡整理。

　　对于资金面，华泰证券分析指出未来将面临财政缴款、外汇占款下降及商业银行分红的三个风险，资金价格可能会在二季度出现抬升。同时，由于经济运行继续保持在合理区间，那么政策放松的可能性就不大，因此大盘仍将调整。

　　看多本周趋势的券商认为大盘短期技术指标已经调整到位，短线有望止跌反弹，当然同时也需要一些条件的配合。多头民生证券指出，市场处于利好预期的消化和短期利空交织过程中，后市需要关注4月汇丰PMI、新股发行时间表以及央行公开市场操作三方面的情况。除了技术指标外，信达证券分析认为蓝筹股已回调到相对低位，且大盘量能明显萎缩，反弹动能正逐步积蓄。

　　西南证券分析称，本周基金一季度投资组合、上市公司年报和一季报将披露完毕，机构投资者的重仓股揭开面纱或引发市场跟风抢筹效应。蓝筹股有望领涨，推动股指挑战2150点。

　　五矿证券认为市场风格在慢慢发生变化，主板相对于创业板明显处于估值洼地，在经济转型的背景下，资金可能会转战主板市场，以“转型”为主题的结构性投资机会有望随之而来。同时，该机构分析称A股的资金面和投资环境都在不断改善。