人民日报：A股已跌无可跌

　　昨日，IPO提速超预期，投资者心理层面压力过大，沪深两市弱势调整状态依旧，沪深股指在地产股的强势护盘下，有惊无险保住了短线反弹起点2047点。人民日报昨发文称A股已经跌无可跌。

　　两市尾盘回落，创业板盘中跌近1%

　　昨日，沪深股指早盘探底回升临近收盘再次出现回落，创业板指继续回调，跌幅接近1%。午后创业板一度大幅下挫考验1300点支撑，最终以下跌收盘。地产股是昨日市场做多的最大主力，生命人寿同安邦保险打响股权争夺战，金地集团盘中强势涨停，并带领地产股全线大涨，招保万金四大地产龙头集体发力做多，成为护盘的主要力量。两市共有13只非ST个股涨停，共48只个股涨幅超过5%；两市共有5只非ST个股跌停，跌幅超过5%的个股一共76只。截至收盘，上证综指报收2057.03点，跌幅为0.50%；深证成指报收7419.44点，跌幅为0.21%；沪深两市成交额进一步萎缩，分别仅为644.08亿元和782.70亿元。中小板指和创业板指分别下跌了1.25%和0.52%。

　　昨日盘面上，权重股地产煤炭护盘迹象明显，涨幅靠前。题材股普遍大跌，只有粤港澳自贸区和苹果概念略有表现。博彩概念、在线教育和旅游、物联网、上海自贸区概念跌幅靠前，博彩概念更是板块跌幅逾4%，地产板块表现强势。智能穿戴概念涨幅居前。次新股全线大跌。

　　IPO提速超预期，投资者心理层面压力过大，资金持续流出创业板。源达投顾认为，待IPO落地后市场更多关注的将是国家陆续推出的稳增长政策，因此允许市场短期的情绪释放，但不能过度，若过度会重挫市场信心。

　　IPO预披露企业昨再增22家 已有97家企业披露招股说明书

　　4月24日晚间，证监会公布了第五批预披露企业名单。春秋航空、舟山港等22家拟上市企业进行预披露。其中，拟在创业板上市的企业15家，拟在主板上市的6家，拟在中小板上市的企业1家。加上此前预披露的四批共75家企业，目前已有97家企业披露招股说明书。

　　根据《证券法》第二十一条和《首次公开发行股票并上市管理办法》第五十八条、《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》第四十四条的规定，申请文件受理后、发行审核委员会审核前，发行人应当将招股说明书(申报稿)在中国证监会网站预先披露。

　　业内人士指出，上市地不受新发股数限制之后，江浙一带的企业或由于地缘因素选择上交所主板上市。

　　截至目前，已有16家企业变更上市地至上交所。值得注意的是，截至目前，在审的排队企业共606家，97家预披露以及预披露更新的企业总数，已超排队企业的十分之一。有分析指出，此前预披露环节在问核环节之后，如今不但取消问核环节，还将预披露这一环节放在了受理之后、反馈会之前，让市场能够更早看到这些拟上市公司的情况，从证监会这几天的动作来看，预披露还将持续。

　　综合证券时报

　　新华社：股民们都去哪儿了

　　截至4月18日，已披露2013年业绩报告且有可比数据的1749家上市公司中，有1054家公司股东数量较上年下降，占比超过六成。而过去7年有可比数据的1066家上市公司，2013年末股东数量合计创下四年新低，较期间最高峰的2010年减少近一成。

　　A股活跃投资者少了

　　来自中国证券登记结算有限公司的另一组数据更加耐人寻味。2013年末A股股票账户总数较2011年末增加了5.87%，但同期剔除休眠账户之后的有效账户总数减少了5.71%。另据统计，2013年末A股持仓账户总数为5385万户。而这项指标在2011年末和2012年末分别为5694万户和5514万户。也就是说，在A股账户总数逐年递增的同时，选择“零持仓”的账户数量两年内增加了309万户。两个截然不容的视角，结果却十分相似：A股市场活跃投资者的规模日渐缩水。“以往同学聚会、亲友聚餐，三句话一过总免不了聊起股市。这两年，身边的人不再热衷炒股，不少人甚至选择了销户。”上海股民郑咏琪说。中证登的另一些数据或许可以提供印证。截至2013年底，有63.39%的股票账户在过去一年中不曾参与交易。今年4月8日至11日的一个交易周内，参与交易的股票账户数为947万户，而两年前的几乎同一时段，这个数字为1833万户。

　　去散户化或导致股市边缘化

　　自诞生以来，A股个人投资者比例过高，以及由此形成的追高杀低、盲目跟风的不良习惯，令这个拥有过亿投资者的庞大市场充斥着投机气氛。这也成为近年来管理层大力发展机构投资者的动因。从公募基金、基金专户，到券商集合理财计划、信托计划、阳光私募的投资产品，的确“怂恿”部分散户离开了股市。然而，去散户化似乎并不能成为活跃股民规模缩水的全部理由。数据显示，继去年年末重上3万亿元大关之后，今年一季度公募基金市场总规模创下3.46万亿元的新高。依赖互联网金融崛起而迅速膨胀的货币基金占据了41.7%的巨大比例。“这只能说明长期低迷的股市正渐渐耗尽投资者的热情和耐心。”专家警告说，若是一个被边缘化的市场，自然交易清淡、乏人问津，由此造成的恶性循环将令其逐渐失去定价能力与融资功能。 据新华社电

　　人民日报：A股已经跌无可跌

　　近日，一季度房地产宏观数据近期陆续发布，部分二三线城市楼市已出现量价、增速双双放缓的迹象；同时，股市依然不见起色。专家认为，楼市与股市一直存在“跷跷板”效应，随着中国改革转型发展，10年来一路高歌猛进的楼市有望迎来下降的拐点，而多年来跌跌不休的股市则有望迈出实质性改革步伐，从底部逐步上行。

　　跷跷板效应再现

　　当前，楼市和股市同时陷入低迷，却有不同的处境：一边是连续十几年越调越涨的房价已经让楼市“高处不胜寒”，另一边却是经历数年慢慢“熊市”的大盘也实在是跌无可跌。

　　“从投资者避险套利的思维角度看，楼市与股市确实存在跷跷板效应。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，自从2007年底A股大牛市终结，至今6年多来，股市始终没有摆脱熊市阴影，并一直在底部徘徊。相反，在这6年多时间里，中国房市泡沫却不断膨胀，房价节节攀升，房价不跌的市场预期以及全民囤房的热情已将房市送入云端，房地产大开发的高成本、高杠杆、大泡沫已走到尽头，这时股市恰好处在“黎明前的黑暗”关口。一旦A股步入牛市，新一轮楼市大调整将不可避免。

　　回归理性发展

　　在董登新看来，中国股市的“暴涨”与“快牛”具有极强的财富效应和示范效应，它会在瞬间吸引各路社会资金涌入股市，从而助推“一步到位”的大牛市。但是，这种“短牛”或“疯牛”对股市和股民的伤害是最严重的，会使市场元气大伤、人气涣散，最终导致长周期“慢熊”结局。而对于严重泡沫化的中国房地产市场而言，房价大跌不利于社会经济稳定，甚至可能会引发金融危机，因此，最理想的房市调整格局应该是“以时间换空间”，也就是想办法让中国未来的房价在五至十年内“不涨”或“滞涨”，以此等待居民收入水平不断提高，进而让房价收入比回归正常区间。“为此，中国正在进行一系列配套制度改革。”董登新表示，从构建多层次资本市场体系到IPO体制及退市制度改革，再到金融衍生产品市场的建设，目的就是要通过市场化、法治化、国际化改革，为投资者提供多样化投资选择。 据人民日报海外版

　　徐建华 尹武